727 FinanceMwandishi: Lin Chunmu, Gelonghui
Hadithi ya ufadhili ya sekta ya AI, ambayo hapo awali ilipokelewa kwa pamoja, sasa inakabiliwa na mtihani.
Kulingana na ripoti za vyombo vya habari mbalimbali, OpenAI imepunguza lengo la awamu yake mpya ya ufadhili hadi dola bilioni 20.
Hiyo ni punguzo la dola bilioni 10 kamili kutoka lengo la awali la dola bilioni 30.
Thamani ya kampuni pia imepunguzwa sambamba kutoka dola trilioni 1.4 hadi dola trilioni 1.25, kupungua kwa dola bilioni 150.
Kinachostahili kuzingatiwa zaidi ni kwamba, kwa mujibu wa ripoti, kufikia tarehe ya mwisho ya ahadi ya Ijumaa, OpenAI ilikuwa imepata tu ahadi za uwekezaji zenye thamani ya takriban dola bilioni 11, chini ya nusu ya lengo la awali la dola bilioni 30.
Hata ikipimwa kwa lengo lililopunguzwa la dola bilioni 20, soko bado linatarajia kwamba ufungaji wa kwanza utakuwa mgumu kukamilika kikamilifu.
Kutoka dola bilioni 30 hadi dola bilioni 20
Kupungua kwa awamu hii ya ufadhili hakukutokea mara moja.
Katikati ya Oktoba, OpenAI ilikuwa bado inaendeleza mpango wa kukusanya takriban dola bilioni 30 kwa thamani ya kampuni ya zaidi ya dola trilioni 1.4.
Karibu Oktoba 22, ombi la thamani ya kampuni lilipunguzwa kwa mara ya kwanza hadi dola trilioni 1.25; kisha wiki hii, hata lengo la ukusanyaji fedha lenyewe lilipunguzwa hadi dola bilioni 20.
Ratiba ni ya haraka kwa sababu IPO ya mpinzani Anthropic tayari iko karibu kuzinduliwa.
Anthropic ilitoa hadharani nyaraka zake za kuorodhesha wiki hii, ikilenga thamani ya kampuni ya angalau dola trilioni 1.5 na inaweza kuwa moja ya IPO kubwa zaidi katika historia.
OpenAI awali ilitaka kufunga ahadi za wawekezaji kabla ya kuorodheshwa kwa Anthropic ili kuepuka kuwa katika hali dhaifu wakati kampuni hizo mbili zinashindania mfuko mmoja wa taasisi za fedha.
Lakini kwa kuzingatia mahitaji halisi ya usajili, mkakati huu wa "kutangulia" umekuwa na athari ndogo.
Wakati wa mapokezi baridi kwa ufadhili wa OpenAI pia uliambatana na ukaguzi mkubwa katika masoko ya umma kuhusu matumizi ya AI.
Wiki hii, biashara za AI zilipitia upangaji upya mkubwa wa bei, na hisa za Marekani zinazohusiana na AI zilipata hasara kubwa.
Kielelezo cha Philadelphia Semiconductor kilishuka zaidi ya 8% kwa jumla wiki hii; Intel ilishuka 25% kwa siku moja kutokana na mwongozo wa mapato ulio chini sana ya matarajio, Micron ilishuka 5.5%, na Nvidia ilishuka 4%; Alphabet ilipata siku yake mbaya zaidi ya biashara kwenye rekodi Alhamisi.
Swali la msingi nyuma ya mashaka ya soko ni rahisi: makampuni makubwa ya teknolojia yanatumia mamia ya mabilioni ya dola kwa mwaka kujenga vituo vya data na kununua GPU kwa wingi—faida iko wapi?
Data ya matumizi ya mtaji au utabiri uliotangazwa awali na Microsoft, Alphabet, na Amazon zote zilikuwa chini ya matarajio ya wachambuzi.
Wakati hata makampuni makubwa yanayopiga kura kwa fedha halisi sokoni yanapoanza kupunguza matarajio ya matumizi, tahadhari kwa OpenAI katika soko la kibinafsi ni karibu uambukizaji usioepukika.
Kwa kuongeza, shinikizo la kina zaidi linatokana na ahadi za matumizi za OpenAI yenyewe.
Kulingana na nyaraka za ndani za wawekezaji, OpenAI inatarajia upungufu wa jumla wa mtiririko wa fedha bila malipo wa takriban dola bilioni 278 kuanzia 2026 hadi 2030.Wakati huo huo, jumla ya kawaida ya nguvu za kompyuta na makubaliano ya vituo vya data yaliyotiwa saini katika kipindi cha miezi 15 iliyopita yanazidi dola trilioni 1.4, takriban mara 35 ya mapato yake ya sasa ya mwaka.
Pesa zitatoka wapi?
Inaripotiwa kuwa chama kinachoongoza katika awamu hii ya ufadhili ni muungano wa Falme za Kiarabu.
Mifuko huru ya teknolojia ya Falme za Kiarabu kama MGX ni wachangiaji wakuu, na makampuni maarufu ya uwekezaji wa hatari ikiwa ni pamoja na Founders Fund, Andreessen Horowitz, na SoftBank, pamoja na wawekezaji matajiri binafsi, pia wanashiriki.
Kama sehemu ya makubaliano, OpenAI inapanga kukodisha rasilimali mpya za nguvu za kompyuta katika eneo la Falme za Kiarabu ili kusaidia mafunzo ya modeli na shughuli za biashara.
Ili kuziba pengo, OpenAI pia inatafuta vyanzo mbalimbali vya ufadhili.
Watu wanaofahamu suala hilo wamefichua kuwa kampuni inapanga kupanua wigo wa ukusanyaji wa fedha katika wiki zijazo ili kujumuisha ofisi za familia na wawekezaji matajiri binafsi.
Mafanikio au kushindwa kwa awamu hii ya ufadhili yataathiri moja kwa moja ratiba ya IPO.
Lakini kupungua kwa ukusanyaji wa fedha wa OpenAI hakumaanishi mantiki ya muda mrefu ya AI imeanguka kabisa.
Kilichobadilika ni kipimo cha bei cha soko: hapo awali, mtaji ulikuwa tayari kulipa kwa hadithi za muda mrefu; sasa umeanza kudai dalili zinazoonekana na zinazoweza kutekelezwa za faida.
Katika miaka miwili iliyopita, thamani katika sekta ya AI zimepanda mfululizo, huku mtaji ukimiminika kwa kasi katika sekta za nguvu za kompyuta na modeli kubwa.
Sasa soko limeingia kipindi cha uthibitishaji, na nafasi ya makosa kwa thamani za juu inapungua.
Matokeo ya mwisho ya awamu ya sasa ya ufadhili ya OpenAI yatakuwa kiashiria cha kuangalia mzunguko wa mtaji wa AI.
Ikiwa ukusanyaji wa fedha utaendelea kushindwa kufikia matarajio, kasi ya ununuzi wa nguvu za kompyuta na upanuzi wa uwezo katika mnyororo mzima wa sekta ya AI inaweza kupungua.
Kwa sekta nzima, awamu ya mshtuko imeisha.
Ifuatayo, faida na mtiririko wa fedha ndizo majibu ambayo mtaji unayathamini zaidi.