అగ్రిగేటర్ హుక్స్ బాహ్య లిక్విడిటీని v4లోకి తీసుకువస్తాయి—Uniswap ఏమి ప్లాన్ చేస్తోంది?

Uniswap v4 బాహ్య లిక్విడిటీని Curve, Fluid, PancakeSwap మరియు ఇతరుల నుండి ప్రామాణిక v4 పూల్స్‌లోకి చేర్చి, రుసుములను UNI బర్నింగ్ వైపు మళ్లించే అగ్రిగేటర్ Hooks‌ను ప్రారంభించింది. ఇది "ఆన్-చైన్ లిక్విడిటీ ఎంట్రీ పాయింట్"గా మారే దిశగా ఒక చర్య, కానీ UNI విలువ క్యాప్చర్‌లో 단기 లాభం ఎక్కువ ట్రాఫిక్ ఉన్న పూల్స్‌పై రుసుములు వసూలు చేయబడతాయా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

అసలు | Odaily Planet Daily

రచయిత | Golem

అక్టోబర్ 22న, Uniswap v4 Aggregator Hooks ఫీచర్ ప్రారంభించినట్లు ప్రకటించింది. Aggregator Hooks బాహ్య లిక్విడిటీ మూలాలను ప్రామాణిక v4 పూల్స్‌లోకి చుట్టగలదు, మరియు ఇప్పటికే Curve, Fluid మరియు PancakeSwapతో సహా 7 బాహ్య మూలాలను మద్దతు ఇస్తోంది, ఇది Ethereum మెయిన్‌నెట్, Base మరియు Robinhood Chainలను కవర్ చేస్తుంది. ఈ చైన్లలో DEX కార్యకలాపాలలో 90% పైగా కవర్ చేయడానికి ఇది Uniswapను అనుమతించిందని బృందం తెలిపింది.

Uniswap వ్యవస్థాపకుడు కూడా [పోస్ట్ చేశారు](https://x.com/haydenzadams/status/2113293384601268636?a=3wSPrAG4-GBX109RHXk&s=20" \t "https://www.odaily.news/zh-CN/post/_blank") ఆగ్రిగేటర్ లాజిక్‌ను Uniswap v4 హుక్స్‌లోకి ఏకీకృతం చేయడం ద్వారా, ఈ ఏకీకరణతో, Uniswap API మరియు APP నిస్సందేహంగా మార్కెట్‌లో అత్యుత్తమ ఆగ్రిగేటర్ అని పేర్కొన్నారు.

కానీ ప్రారంభించిన ఒక వారం తర్వాత కూడా, వినియోగదారులకు Aggregator Hooks అనుభవం గురించి బలమైన అవగాహన ఉండకపోవచ్చు. ఎందుకంటే వినియోగదారులు Uniswap ద్వారా ట్రేడ్ చేసినప్పుడు, రౌటర్ స్వయంచాలకంగా స్థానిక పూల్స్ మరియు ఈ ర్యాప్ చేయబడిన పూల్స్ మధ్య ధరలను పోల్చి ఉత్తమ మార్గాన్ని ఎంచుకుంటుంది, వినియోగదారులు ఏదైనా మాన్యువల్‌గా ప్రారంభించాల్సిన లేదా ఏదైనా అధికారం ఇవ్వాల్సిన అవసరం లేదు. పెట్టుబడిదారులకు, ఈ ఫీచర్ గురించి నిజంగా ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, ఈ ర్యాప్ చేయబడిన పూల్స్ ద్వారా రూట్ చేయబడిన ట్రేడ్లపై Uniswap ఇప్పటికీ రుసుములు వసూలు చేస్తుంది మరియు ఆ రుసుములను UNI బర్నింగ్ కోసం ఉపయోగిస్తుంది.

Aggregator Hooks ద్వారా, Uniswap v4 తన సొంతం కాని లిక్విడిటీ ద్వారా ఉత్పన్నమయ్యే రుసుములను సంగ్రహిస్తుంది, UNI బర్న్ ఫ్లైవీల్‌ను బలోపేతం చేస్తుంది. దీని అర్థం Uniswap "ఆన్‌చైన్ లిక్విడిటీ ప్రవేశ ద్వారం"గా మారుతోంది, లిక్విడిటీని అందించడం నుండి లిక్విడిటీని పంపిణీ చేయడం వైపు మారుతోంది.

Uniswap ఇప్పటికే ఆన్‌చైన్‌లో అతిపెద్ద DEX, సంచిత ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ $10 ట్రిలియన్‌ను దాటి చాలా కాలం అయింది. కానీ వాస్తవ వినియోగం పరంగా, వాలెట్లు మరియు వివిధ ఆన్‌చైన్ లిక్విడిటీ ఆగ్రిగేటర్ల అభివృద్ధితో, చాలా మంది వినియోగదారులు ఇకపై నేరుగా Uniswap APPతో పరస్పర చర్య చేయరు. Uniswap కూడా లెక్కలేనన్ని వాలెట్లు మరియు ఆగ్రిగేటర్లలో లోతుగా ఏకీకృతం చేయబడినప్పటికీ, మరియు Uniswap స్థానం ప్రాథమికంగా క్షీణించనప్పటికీ, Uniswap ఫ్రంటెండ్ యొక్క ప్రాముఖ్యత నిజంగానే క్రమంగా తగ్గుతోంది.

Uniswap v4 Aggregator Hooks ఈ పరిస్థితిని మారుస్తున్నాయి. Aggregator Hooks వినియోగదారుల అనుభవాన్ని మార్చకుండా వారికి లోతైన లిక్విడిటీ మరియు మెరుగైన ఎగ్జిక్యూషన్‌ను అందిస్తాయి, ఇది Uniswap ఫ్రంటెండ్ మార్కెట్‌లో పోటీతత్వాన్ని తిరిగి పొందేలా చేయవచ్చు.

లిక్విడిటీని అందించే మౌలిక సదుపాయంగా వ్యవహరిస్తూనే, Uniswap రూట్ చేయబడిన ట్రేడ్లకు లిక్విడిటీ ప్రవేశ ద్వారం కూడా కావాలని కోరుతోంది. Uniswap Jupiter నమూనా వైపు కదులుతోంది.

Jupiter Solana ఎకోసిస్టమ్‌లో అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన ఆగ్రిగేటర్. DefiLlama డేటా ప్రకారం, Jupiter ఆగ్రిగేటర్ రూట్ చేసిన సంచిత ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ $1.3 ట్రిలియన్‌ను దాటింది. గత 30 రోజుల్లో Solana మొత్తం DEX ఆగ్రిగేటర్ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ సుమారు $27.115 బిలియన్, అందులో Jupiter సుమారు $13.354 బిలియన్, అంటే దాదాపు 49.3%, మొదటి స్థానంలో ఉంది. చారిత్రకంగా, Jupiter ఒకప్పుడు Solana ఆగ్రిగేటర్ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లో 90% పైగా గుత్తాధిపత్యాన్ని కలిగి ఉంది.అయితే, జూపిటర్ కేవలం అగ్రిగేటర్‌గా మాత్రమే పనిచేయదు. గత 30 రోజుల్లో దాని స్వంత DEX ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ సుమారు $2.24 బిలియన్, మరియు పర్పెచ్యువల్ కాంట్రాక్ట్ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ సుమారు $4.01 బిలియన్. జూపిటర్ మొత్తం సోలానా ఎకోసిస్టమ్ అంతటా లిక్విడిటీని రూట్ చేస్తుంది మరియు అగ్రిగేట్ చేస్తుంది, అదే సమయంలో ట్రేడింగ్, డెరివేటివ్స్ మరియు ఇతర వ్యాపారాలలో తన స్వంత ఉత్పత్తులను కూడా నిర్వహిస్తుంది. బాహ్య ప్రోటోకాల్స్ అందించే లిక్విడిటీ ఎంత సమృద్ధిగా ఉంటే, అగ్రిగేటర్ వినియోగదారులకు మెరుగైన ట్రేడ్ ఎగ్జిక్యూషన్ అందించడానికి అంత ఎక్కువ అవకాశాలు ఉంటాయి; మరియు వినియోగదారులు జూపిటర్ ద్వారా మార్కెట్‌లోకి ప్రవేశించడానికి ఎంత ఎక్కువ అలవాటు పడతారో, జూపిటర్ స్వంత ఉత్పత్తులకు ట్రేడింగ్ ఫ్లోను స్వాధీనం చేసుకోవడానికి అంత ఎక్కువ అవకాశాలు ఉంటాయి.

యునిస్వాప్ ఈ లాజిక్‌ను EVM ఎకోసిస్టమ్‌లో పునరావృతం చేయాలనుకుంటోంది, వ్యత్యాసం ఏమిటంటే అది మొదట లిక్విడిటీ సరఫరాలో ప్రయోజనాన్ని పొందింది.

అగ్రిగేటర్ హుక్స్‌తో, యునిస్వాప్ v4 బాహ్య ప్రోటోకాల్స్ లిక్విడిటీని నేరుగా తన స్వంత ట్రేడింగ్ మార్గాల్లోకి తీసుకువస్తుంది, తద్వారా వినియోగదారులు యునిస్వాప్ యాప్‌ను విడిచిపెట్టాల్సిన అవసరం లేదు. అగ్రిగేటర్ హుక్స్ కోట్స్ మరియు ఎగ్జిక్యూషన్ అనుభవాన్ని నిరంతరం మెరుగుపరచగలిగితే, భవిష్యత్తులో యునిస్వాప్ లిక్విడిటీ సరఫరా మరియు ట్రేడింగ్ ఫ్లో పంపిణీ రెండింటినీ నియంత్రించే అవకాశాన్ని పొందుతుంది.

యునిస్వాప్ v4 యొక్క అగ్రిగేటర్ హుక్స్ లిక్విడిటీని అందించే ఇతర DEXలకు తప్పనిసరిగా హానికరం కాదు. ఇది విన్-విన్ లాంటిది, ఎందుకంటే వారు యునిస్వాప్‌ను అత్యంత ప్రభావవంతమైన పంపిణీ ఛానెల్‌గా ఉపయోగించుకోవచ్చు మరియు వినియోగదారుల ట్రేడ్ల నుండి ఇప్పటికీ లాభపడవచ్చు; యునిస్వాప్, దాని వంతుగా, లిక్విడిటీని అందించే మౌలిక సదుపాయం నుండి "రౌటింగ్ లేయర్"గా తన పరివర్తనను పూర్తి చేసుకోవచ్చు.

అయితే, UNI యొక్క విలువ క్యాప్చర్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడంలో యునిస్వాప్ v4 అగ్రిగేటర్ హుక్స్ యొక్క స్వల్పకాలిక ప్రభావం పరిమితంగా ఉండవచ్చు.

యునిస్వాప్ v4 అగ్రిగేటర్ హుక్స్ ఒక వారం మాత్రమే లైవ్‌లో ఉన్నాయి, మరియు అధికారిక లేదా మూడవ పక్ష డేటా ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు ఏవీ అగ్రిగేటర్ హుక్స్ ద్వారా రూట్ చేయబడిన ట్రేడ్లను విడిగా పర్యవేక్షించవు. అందువల్ల, యునిస్వాప్ v4 అగ్రిగేటర్ హుక్స్ ఎంత ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌ను రూట్ చేశాయి మరియు ఎంత ఫీజు ఆదాయాన్ని ఉత్పత్తి చేశాయి అని లెక్కించడం కష్టం. అయితే, యునిస్వాప్ v4 అగ్రిగేటర్ హుక్స్ ప్రారంభమైన సమయంలో క్రిప్టో బ్లాగర్ [@0xtunad](https://x.com/0xtunad/status/2113415036777693220?a=AxCJc2eB51hWCFAoxwo&s=20" \t "https://www.odaily.news/zh-CN/post/_blank") సంకలనం చేసిన డేటా కొంత సూచన విలువను అందిస్తుంది.

వారు కనుగొన్నదేమిటంటే, యునిస్వాప్ v4 అగ్రిగేటర్ హుక్స్ ఈ సంవత్సరం ఏప్రిల్ నాటికే తమ మొదటి ట్రేడ్‌ను పూర్తి చేశాయి. అక్టోబర్ 22న ప్రచురణ సమయానికి, అవి మూడు చైన్‌లలో 88,101 ట్రేడ్లను పూర్తి చేశాయి, మొత్తం ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ $2.85 బిలియన్లకు చేరుకుంది. అయితే, అందులో 85% స్కై యొక్క LitePSM నుండి వచ్చింది, అంటే USDC మరియు USDS మధ్య స్వాప్‌లు, వాటికి యునిస్వాప్ 0 ఫీజు వసూలు చేసింది.

ఫలితంగా, యునిస్వాప్ v4 అగ్రిగేటర్ హుక్స్ గత 6 నెలల్లో బిలియన్ల డాలర్ల ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌ను రూట్ చేసినప్పటికీ, వసూలు చేసిన ఫీజు $2,059 మాత్రమే (ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లో 0.01% నుండి 0.10% ఫీజు రేటు), మరియు ఈ నిధులన్నీ యునిస్వాప్ యొక్క TokenJar కాంట్రాక్ట్‌లోకి ప్రవహించాయి.Uniswap Sky యొక్క లిక్విడిటీ పూల్స్పై రుసుములు వసూలు చేయని కారణం చాలా వరకు ఉమ్మడి పరీక్ష అయి ఉండవచ్చు, ఎందుకంటే అధికారికంగా ప్రకటించిన ప్రారంభ తేదీ అక్టోబర్ 22. కానీ ఇది ఒక ముఖ్యమైన ప్రశ్నను కూడా లేవనెత్తుతుంది: Uniswap v4 Aggregator Hooks UNI యొక్క విలువ సంగ్రహణ సామర్థ్యాన్ని పెంచగలదా అనేది బాహ్య అధిక-వాల్యూమ్ పూల్స్ కోసం ఫీజు స్విచ్ను ఆన్ చేస్తుందా అనే దానిపై కీలకంగా ఆధారపడి ఉంటుంది.

Aggregator Hooks వసూలు చేసే ప్రోటోకాల్ రుసుములు చివరికి వినియోగదారులే భరిస్తారు మరియు ఇతర అగ్రిగేటెడ్ ప్లాట్ఫారమ్లతో ఎటువంటి సంబంధం లేదు. కొన్ని తక్కువ-లోతు, తక్కువ-వాల్యూమ్ పూల్స్ కోసం, సౌలభ్యం కోసం వినియోగదారులు అదనంగా చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉంటారు, కానీ అధిక-వాల్యూమ్ పూల్స్ కోసం, రుసుము-సున్నితమైన వినియోగదారులు దానిని సులభంగా అంగీకరించరు, మరియు ఈ వినియోగదారులే ఎక్కువగా వ్యాపారం చేసేవారు.

అందువల్ల, Uniswap ఈ వినియోగదారులను ఆకర్షించాలనుకుంటే, Aggregator Hooks ప్రారంభ దశలో అధిక-వాల్యూమ్ పూల్స్ కోసం ఫీజు స్విచ్ను ఆన్ చేయకపోవచ్చు, కాబట్టి UNI యొక్క విలువ సంగ్రహణ సామర్థ్యంపై వాస్తవ స్వల్పకాలిక ప్రభావం పరిమితంగానే ఉంటుంది.