திரட்டி கொக்கிகள் வெளிப்புற பணப்புழக்கத்தை v4-இல் கொண்டு வருகின்றன—Uniswap என்ன திட்டமிடுகிறது?

Uniswap v4 ஆனது aggregator Hooks-ஐ அறிமுகப்படுத்துகிறது, இது Curve, Fluid, PancakeSwap மற்றும் பிறவற்றின் வெளிப்புற பணப்புழக்கத்தை நிலையான v4 குளங்களில் இணைத்து, கட்டணங்களை UNI எரிப்பை நோக்கி செலுத்துகிறது. இது "on-chain பணப்புழக்க நுழைவு மையமாக" மாறுவதை நோக்கிய ஒரு நடவடிக்கையாகும், ஆனால் UNI மதிப்பு பிடிப்பில் குறுகிய கால ஆதாயம் இன்னும் அதிக போக்குவரத்து கொண்ட குளங்களில் கட்டணம் வசூலிக்கப்படுகிறதா என்பதைப் பொறுத்தது.

Original | Odaily Planet Daily

Author | Golem

அக்டோபர் 22 அன்று, Uniswap v4 ஆனது Aggregator Hooks அம்சத்தை அறிமுகப்படுத்தியதாக அறிவித்தது. Aggregator Hooks வெளிப்புற பணப்புழக்க மூலங்களை நிலையான v4 குளங்களாக மாற்ற முடியும், மேலும் Curve, Fluid மற்றும் PancakeSwap உள்ளிட்ட 7 வெளிப்புற மூலங்களை ஏற்கனவே ஆதரிக்கிறது, இது Ethereum mainnet, Base மற்றும் Robinhood Chain ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. இந்தச் சங்கிலிகளில் DEX செயல்பாட்டில் 90%க்கும் மேற்பட்டவற்றை Uniswap இப்போது உள்ளடக்கியுள்ளது என்று குழு தெரிவித்தது.

Uniswap நிறுவனர் [கூறியதாவது](https://x.com/haydenzadams/status/2113293384601268636?a=3wSPrAG4-GBX109RHXk&s=20" \t "https://www.odaily.news/zh-CN/post/_blank"), அக்ரிகேட்டர் லாஜிக்கை Uniswap v4 ஹூக்குகளில் ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம், இந்த ஒருங்கிணைப்புடன், Uniswap API மற்றும் APP சந்தையில் சிறந்த அக்ரிகேட்டர் என்பதில் சந்தேகமில்லை.

ஆனால் அறிமுகமான ஒரு வாரம் கழித்தும், பயனர்களுக்கு Aggregator Hooks அனுபவம் பற்றிய வலுவான உணர்வு இல்லாமல் இருக்கலாம். ஏனெனில் பயனர்கள் Uniswap வழியாக வர்த்தகம் செய்யும்போது, ரவுட்டர் தானாகவே சொந்தக் குளங்களுக்கும் இந்த மாற்றப்பட்ட குளங்களுக்கும் இடையே விலைகளை ஒப்பிட்டு சிறந்த பாதையைத் தேர்ந்தெடுக்கும், பயனர்கள் எதையும் கைமுறையாக இயக்கவோ எந்த அனுமதியையும் வழங்கவோ தேவையில்லை. முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த அம்சத்தின் உண்மையான முக்கியத்துவம் என்னவென்றால், இந்த மாற்றப்பட்ட குளங்கள் வழியாக அனுப்பப்படும் வர்த்தகங்களில் Uniswap இன்னும் கட்டணம் வசூலிக்கிறது, மேலும் அந்தக் கட்டணங்களை UNI எரிப்புக்குப் பயன்படுத்துகிறது.

Aggregator Hooks மூலம், Uniswap v4 தனக்குச் சொந்தமில்லாத பணப்புழக்கத்தால் உருவாகும் கட்டணங்களைப் பிடிக்கிறது, இது UNI எரிப்பு சக்கரத்தை வலுப்படுத்துகிறது. இதன் பொருள், Uniswap "ஆன்செயின் பணப்புழக்க நுழைவாயில்" ஆக மாறி வருகிறது, பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதிலிருந்து பணப்புழக்கத்தை விநியோகிப்பதை நோக்கி மாறுகிறது.

Uniswap ஏற்கனவே ஆன்செயினில் மிகப்பெரிய DEX ஆகும், ஒட்டுமொத்த வர்த்தக அளவு $10 டிரில்லியனை நீண்ட காலத்திற்கு முன்பே தாண்டியுள்ளது. ஆனால் உண்மையான பயன்பாட்டின் அடிப்படையில், வாலெட்டுகள் மற்றும் பல்வேறு ஆன்செயின் பணப்புழக்க அக்ரிகேட்டர்களின் வளர்ச்சியுடன், பெரும்பாலான பயனர்கள் இனி Uniswap APP உடன் நேரடியாக தொடர்பு கொள்வதில்லை. Uniswap எண்ணற்ற வாலெட்டுகள் மற்றும் அக்ரிகேட்டர்களில் ஆழமாக ஒருங்கிணைக்கப்பட்டிருந்தாலும், Uniswap இன் நிலை அடிப்படையில் குறையவில்லை என்றாலும், Uniswap முன்முனையின் முக்கியத்துவம் உண்மையில் படிப்படியாகக் குறைந்து வருகிறது.

Uniswap v4 Aggregator Hooks இந்த நிலையை மாற்றுகிறது. Aggregator Hooks பயனர்களின் அனுபவத்தை மாற்றாமல் ஆழமான பணப்புழக்கத்தையும் சிறந்த செயலாக்கத்தையும் வழங்குகிறது, இது Uniswap இன் முன்முனை சந்தையில் மீண்டும் போட்டித்திறனைப் பெற அனுமதிக்கலாம்.

பணப்புழக்கத்தை வழங்கும் உள்கட்டமைப்பாக செயல்படும் அதே வேளையில், Uniswap அனுப்பப்பட்ட வர்த்தகங்களுக்கான பணப்புழக்க நுழைவாயிலாகவும் மாற விரும்புகிறது. Uniswap ஜூபிடரின் மாதிரியை நோக்கி நகர்கிறது.

ஜூபிடர் Solana சுற்றுச்சூழல் அமைப்பில் மிகவும் பிரபலமான அக்ரிகேட்டர் ஆகும். DefiLlama தரவுகளின்படி, ஜூபிடரின் அக்ரிகேட்டர் அனுப்பிய ஒட்டுமொத்த வர்த்தக அளவு $1.3 டிரில்லியனைத் தாண்டியுள்ளது. கடந்த 30 நாட்களில் Solana இன் மொத்த DEX அக்ரிகேட்டர் வர்த்தக அளவு தோராயமாக $27.115 பில்லியன் ஆகும், இதில் ஜூபிடர் சுமார் $13.354 பில்லியன் அல்லது கிட்டத்தட்ட 49.3% பங்கைக் கொண்டு முதலிடத்தில் உள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, ஜூபிடர் ஒரு காலத்தில் Solana அக்ரிகேட்டர் வர்த்தக அளவின் 90%க்கும் மேற்பட்டவற்றை மட்டும் ஆதிக்கம் செலுத்தியது.நிச்சயமாக, ஜூபிடர் ஒரு அக்ரிகேட்டராக மட்டும் செயல்படுவதில்லை. கடந்த 30 நாட்களில் அதன் சொந்த DEX வர்த்தக அளவு சுமார் $2.24 பில்லியன், மற்றும் நிரந்தர ஒப்பந்த வர்த்தக அளவு சுமார் $4.01 பில்லியன். ஜூபிடர் முழு சோலானா சூழலிலும் பணப்புழக்கத்தை வழிநடத்தி ஒருங்கிணைக்கிறது, அதே நேரத்தில் வர்த்தகம், வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் பிற வணிகங்களில் அதன் சொந்த தயாரிப்புகளையும் இயக்குகிறது. வெளிப்புற நெறிமுறைகள் வழங்கும் பணப்புழக்கம் எவ்வளவு செழுமையாக இருக்கிறதோ, அவ்வளவு அதிக வாய்ப்புகள் அக்ரிகேட்டருக்கு பயனர்களுக்கு சிறந்த வர்த்தக செயலாக்கத்தை வழங்க உள்ளன; மேலும் பயனர்கள் ஜூபிடர் மூலம் சந்தையில் நுழைய பழகப் பழக, ஜூபிடரின் சொந்த தயாரிப்புகளுக்கு வர்த்தக ஓட்டத்தைப் பிடிக்க அதிக வாய்ப்புகள் கிடைக்கின்றன.

யுனிசுவாப் இந்த தர்க்கத்தை EVM சூழலில் நகலெடுக்க விரும்புகிறது, வேறுபாடு என்னவென்றால், அது முதலில் பணப்புழக்க வழங்கலில் முன்னிலை பெற்றது.

அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் மூலம், யுனிசுவாப் v4 வெளிப்புற நெறிமுறைகளின் பணப்புழக்கத்தை நேரடியாக அதன் சொந்த வர்த்தக பாதைகளில் கொண்டு வருகிறது, எனவே பயனர்கள் யுனிசுவாப் APP-ஐ விட்டு வெளியேற தேவையில்லை. அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் தொடர்ந்து மேற்கோள்கள் மற்றும் செயலாக்க அனுபவத்தை மேம்படுத்த முடிந்தால், எதிர்காலத்தில் யுனிசுவாப்புக்கு பணப்புழக்க வழங்கல் மற்றும் வர்த்தக ஓட்ட விநியோகம் இரண்டையும் கட்டுப்படுத்த வாய்ப்பு கிடைக்கும்.

யுனிசுவாப் v4-இன் அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் பணப்புழக்கம் வழங்கும் பிற DEX-களுக்கு அவசியம் மோசமானதல்ல. இது மிகவும் வெற்றி-வெற்றி போன்றது, ஏனெனில் அவை யுனிசுவாப்பை மிகவும் பயனுள்ள விநியோக சேனலாகப் பயன்படுத்தி பயனர் வர்த்தகங்களிலிருந்து இன்னும் லாபம் ஈட்ட முடியும்; யுனிசுவாப், அதற்கு பதிலாக, பணப்புழக்கம் வழங்கும் உள்கட்டமைப்பிலிருந்து "வழிநடத்தல் அடுக்கு" ஆக அதன் மாற்றத்தை முடிக்க முடியும்.

இருப்பினும், UNI-இன் மதிப்பு பிடிப்பு திறனை மேம்படுத்துவதில் யுனிசுவாப் v4 அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸின் குறுகிய கால தாக்கம் வரம்புக்குட்பட்டதாக இருக்கலாம்.

யுனிசுவாப் v4 அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் ஒரு வாரமாக மட்டுமே செயலில் உள்ளது, மேலும் அதிகாரப்பூர்வ அல்லது மூன்றாம் தரப்பு தரவு தளங்கள் எதுவும் அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் மூலம் வழிநடத்தப்படும் வர்த்தகங்களை தனித்தனியாக கண்காணிக்கவில்லை. எனவே, யுனிசுவாப் v4 அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் எவ்வளவு வர்த்தக அளவை வழிநடத்தியுள்ளது மற்றும் எவ்வளவு கட்டணங்களை உருவாக்கியுள்ளது என்பதைக் கணக்கிடுவது கடினம். இருப்பினும், கிரிப்டோ வலைப்பதிவர் [@0xtunad](https://x.com/0xtunad/status/2113415036777693220?a=AxCJc2eB51hWCFAoxwo&s=20" \t "https://www.odaily.news/zh-CN/post/_blank") யுனிசுவாப் v4 அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸின் அறிமுகத்தைச் சுற்றி தொகுத்த தரவு சில குறிப்பு மதிப்பை வழங்குகிறது.

யுனிசுவாப் v4 அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் இந்த ஆண்டு ஏப்ரல் மாதத்திலேயே தனது முதல் வர்த்தகத்தை முடித்ததை அவர்கள் கண்டறிந்தனர். அக்டோபர் 22 அன்று வெளியிடப்பட்ட நேரத்தில், அவை மூன்று சங்கிலிகளில் 88,101 வர்த்தகங்களை முடித்திருந்தன, மொத்த வர்த்தக அளவு $2.85 பில்லியனை எட்டியது. இருப்பினும், அதில் 85% ஸ்கை-இன் LitePSM-இலிருந்து வந்தது, அதாவது USDC மற்றும் USDS இடையேயான பரிமாற்றங்கள், அதற்கு யுனிசுவாப் 0 கட்டணம் வசூலித்தது.

இதன் விளைவாக, யுனிசுவாப் v4 அக்ரிகேட்டர் ஹூக்ஸ் கடந்த 6 மாதங்களில் பில்லியன் கணக்கான டாலர் வர்த்தக அளவை வழிநடத்தியிருந்தாலும், வசூலிக்கப்பட்ட கட்டணங்கள் $2,059 மட்டுமே (வர்த்தக அளவின் 0.01% முதல் 0.10% வரை கட்டண விகிதம்), மேலும் இந்த நிதிகள் அனைத்தும் யுனிசுவாப்பின் TokenJar ஒப்பந்தத்திற்குள் பாய்ந்தன.Uniswap, Sky-இன் பணப்புழக்கக் குளங்களில் கட்டணம் வசூலிக்காததற்கான காரணம் மிகவும் சாத்தியமாக கூட்டு சோதனையாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அதிகாரப்பூர்வமாக அறிவிக்கப்பட்ட வெளியீட்டு தேதி அக்டோபர் 22 ஆகும். ஆனால் இது ஒரு முக்கிய கேள்வியையும் எழுப்புகிறது: Uniswap v4 Aggregator Hooks UNI-இன் மதிப்புப் பிடிப்புத் திறனை மேம்படுத்த முடியுமா என்பது, வெளிப்புற அதிக அளவு பரிவர்த்தனைக் குளங்களுக்கான கட்டண சுவிட்சை இயக்குகிறதா என்பதைப் பொறுத்தே முக்கியமாக அமையும்.

Aggregator Hooks வசூலிக்கும் நெறிமுறைக் கட்டணங்கள் இறுதியில் பயனர்களாலேயே ஏற்கப்படுகின்றன, மற்ற திரட்டப்பட்ட தளங்களுடன் எந்தத் தொடர்பும் இல்லை. சில ஆழம் குறைந்த, பரிவர்த்தனை அளவு குறைந்த குளங்களுக்கு, வசதிக்காகப் பயனர்கள் கூடுதல் கட்டணம் செலுத்தத் தயாராக இருப்பார்கள், ஆனால் அதிக அளவு பரிவர்த்தனைக் குளங்களுக்கு, கட்டணத்திற்கு உணர்திறன் உள்ள பயனர்கள் எளிதில் ஏற்க மாட்டார்கள், மேலும் இந்தப் பயனர்கள்தான் அடிக்கடி பரிவர்த்தனை செய்பவர்கள்.

எனவே, Uniswap இந்தப் பயனர்களை ஈர்க்க விரும்பினால், Aggregator Hooks-இன் ஆரம்பக் கட்டத்தில் அதிக அளவு பரிவர்த்தனைக் குளங்களுக்கான கட்டண சுவிட்சை இயக்காமல் இருக்கவும் கூடும், எனவே UNI-இன் மதிப்புப் பிடிப்புத் திறனில் ஏற்படும் உண்மையான குறுகிய காலத் தாக்கம் வரம்புக்குட்பட்டதாகவே இருக்கும்.