बायनन्सच्या $6.3 अब्ज नुकसानामागील भरपाईचे बिल: पैसे कुठून येतात?

SAFU फंड, रिझर्व्हचा पुरावा आणि ऐतिहासिक नफा यामुळे निधीची तूट भरून काढू शकतात का?

लेखक: angelilu, Foresight News

३० ऑक्टोबर रोजी, Binance ने जाहीर केले की सुरक्षा घटनेतील प्राथमिक नुकसान अंदाजे $६.३ अब्ज होते, आणि सांगितले की ते SAFU निधी आणि कॉर्पोरेट निधी वापरून वापरकर्त्यांच्या नुकसानीची पूर्ण भरपाई करेल. पुढील प्रश्न विचारण्यासारखा आहे: हे दोन निधी स्रोत किती मोठे आहेत, आणि ते बाहेर काढलेल्या मालमत्तेची त्वरित भरपाई करू शकतात का?

यापूर्वी, Binance ने उघड केले होते की अंदाजे $३ अब्ज निधी स्थिर (frozen) असल्याचे सत्यापित झाले आहे. जर ही सर्व मालमत्ता अंततः परत केली गेली, तर $६.३ अब्जच्या प्राथमिक नुकसान अंदाजाच्या आधारे, अंदाजे $३.३ अब्ज अजूनही इतर मार्गांनी भरपाई करावी लागेल. परतावा पूर्ण होण्यापूर्वी, Binance ला पैसे काढणे पुन्हा सुरू झाल्यानंतरची मागणी पूर्ण करण्यासाठी पुरेसा उपलब्ध निधी देखील तयार करावा लागेल.

हा पैसा कुठून येऊ शकतो? Binance चा सार्वजनिकपणे उघड केलेला SAFU निधी, राखीव निधीचा पुरावा (proof of reserves), आणि वॉलेट याद्या काही संकेत देतात ज्यांची पुढे तपासणी करता येईल.

$१ अब्ज SAFU ने Bitcoin विकत घेतले, परंतु मूल्यवृद्धी मर्यादित आहे

Binance ने हॅकर हल्ल्यांसारख्या अत्यंत घटनांसाठी SAFU वापरकर्ता सुरक्षा मालमत्ता निधी स्थापित केला. या भरपाईतील सर्वात सहज ओळखता येणारा संरक्षण निधीचा स्रोत हा आहे.

या वर्षी १२ फेब्रुवारी रोजी, Binance ने अंदाजे $१ अब्ज स्थिर नाणी (stablecoins) Bitcoin मध्ये रूपांतरित करण्याची योजना पूर्ण केली, आणि उघड केले की SAFU कडे १५,००० BTC आहे. रूपांतरण पूर्ण झाल्याच्या वेळी प्रति नाणे अंदाजे $६७,००० च्या आधारे, त्या वेळी या मालमत्तेचे मूल्य अंदाजे $१.००५ अब्ज होते.

असे गृहीत धरून की SAFU कडे अजूनही १५,००० BTC आहे, आजच्या प्रति नाणे $७७,००० च्या अंदाजावर आधारित, निधीचे मूल्य अंदाजे $१.१५५ अब्ज आहे, जे रूपांतरण पूर्ण झाल्यापासून अंदाजे $१५० दशलक्ष, किंवा अंदाजे १४.९% वाढ आहे.

Binance ने यापूर्वी वचन दिले होते की जेव्हा SAFU चे मूल्य $८०० दशलक्षपेक्षा कमी होईल, तेव्हा ते ते $१ अब्जपर्यंत पुन्हा भरेल. वरील होल्डिंग्जवर आधारित, ट्रिगर किंमत प्रति BTC अंदाजे $५३,३०० आहे. या वर्षीच्या सर्वात कमी BTC किंमत $५७,८०२ वर आधारित, निधीचे मूल्य अजूनही अंदाजे $८६७ दशलक्ष असेल, जे अद्याप पुनर्भरणाच्या उंबरठ्यापर्यंत पोहोचलेले नाही. म्हणून, हा लेख तात्पुरता मूळ होल्डिंग्जवर आधारित मूल्यांकन करतो; Binance ने स्वेच्छेने निधी जोडला आहे का, आणि या घटनेत निधी आधीच वापरला गेला आहे का, हे अद्याप सत्यापित करणे आवश्यक आहे.

जरी हा संपूर्ण $१.१५५ अब्ज भरपाईसाठी वापरला गेला, आणि स्थिर (frozen) $३ अब्ज अंततः पूर्णपणे परत केले गेले, तरीही अंदाजे $२.१४५ अब्ज इतर निधी स्रोतांद्वारे उचलावे लागतील.

राखीव निधीच्या पुराव्यामध्ये, खरोखर काही बफर आहे

SAFU व्यतिरिक्त, Binance चे राखीव निधीच्या पुराव्याचे पृष्ठ काही मालमत्ता वापरकर्ता खात्यांच्या निव्वळ शिल्लकीपेक्षा किती जास्त आहे हे देखील उघड करते.या पुनरावलोकनाच्या वेळेपर्यंत, सर्वात अलीकडील दृश्यमान स्नॅपशॉट ऑक्टोबर 1, 2026, 00:00 UTC आहे. यापैकी, "निव्वळ खाते शिल्लक" ही बायनान्सने प्रूफ-ऑफ-रिझर्व्ह्ज पद्धतीअंतर्गत गणना केलेली वापरकर्ता मालमत्तेची निव्वळ रक्कम आहे, आणि "ऑन-चेन वॉलेट शिल्लक" ही या मालमत्तेला आधार देण्यासाठी वापरल्या जाणाऱ्या वॉलेटमध्ये ठेवलेल्या नाण्यांची रक्कम आहे. नंतरच्यातून पूर्वीची वजा केल्यास त्या स्नॅपशॉटच्या वेळी सार्वजनिक राखीव वापरकर्ता खात्यांच्या निव्वळ शिल्लकीपेक्षा किती जास्त होते हे दिसते.

यापैकी, USDT आणि USDC एकत्रित जादा अंदाजे $1.836 अब्ज आहे; BTC चा जादा 2,430.913 नाणी आहे, ज्याची किंमत प्रति नाणे $77,000 दराने अंदाजे $187 दशलक्ष आहे. ETH ची शिल्लक वापरकर्ता खात्यांची निव्वळ शिल्लक जवळजवळ अगदी पूर्ण करते.

या लेखात ऑक्टोबर 1 साठी बायनान्सच्या सार्वजनिकरित्या डाउनलोड करण्यायोग्य वॉलेट फाइल्स देखील संकलित केल्या आहेत, आणि BTC, ETH, USDT आणि USDC च्या शिल्लकी राखीव पृष्ठाशी सुसंगत आहेत. तथापि, हा डेटा महिन्याच्या सुरुवातीची स्थिती दर्शवतो. पुढील जवळपास एका महिन्यातील वापरकर्ता ठेवी आणि पैसे काढणे, ट्रेडिंग आणि प्लॅटफॉर्म हस्तांतरणे या उर्वरित रकमा बदलू शकतात.

बायनान्स पृष्ठावर हे देखील नमूद करते की प्रूफ-ऑफ-रिझर्व्ह्ज पत्त्यांमधील जादा मालमत्तेची रक्कम त्याच्या स्वतःच्या मालमत्तेची एकूण रक्कम दर्शवत नाही. म्हणून, हा तक्ता राखीव बफरचा काही भाग दर्शवू शकतो, परंतु कंपनीच्या संपूर्ण आर्थिक विवरणपत्रांची जागा घेऊ शकत नाही.

कागदावर ते जवळपास $6.3 अब्ज आहे, परंतु निधी अद्याप प्रत्यक्षात उपलब्ध असणे आवश्यक आहे

बायनान्सच्या वर्णनानुसार, SAFU हा अत्यंत परिस्थितीसाठी स्थापित केलेला आपत्कालीन निधी आहे आणि वापरकर्ता मालमत्ता राखीवांपासून स्वतंत्रपणे स्पष्ट केला जातो.

जर SAFU चे मूल्य $1.155 अब्ज असेल, तसेच महिन्याच्या सुरुवातीला USDT आणि USDC मधील अंदाजे $1.836 अब्ज जादा, BTC मधील उर्वरित अंदाजे $187 दशलक्ष, आणि गोठवलेल्या मालमत्तेतील अंदाजे $3 अब्ज यांची बेरीज केल्यास, या आकड्यांची यांत्रिक बेरीज अंदाजे $6.178 अब्ज होते, आणि नोंदी प्राथमिकपणे जाहीर केलेल्या नुकसानीपर्यंत पोहोचू शकतात.

परंतु ही गणना केवळ प्रमाण समजून घेण्यासाठी वापरली जाऊ शकते. $6.178 अब्ज ही केवळ अनेक सार्वजनिक आकड्यांची अंकगणितीय बेरीज आहे; SAFU पूर्वी जाहीर केलेली धारणा वापरते, जादा राखीव महिन्याच्या सुरुवातीचा स्नॅपशॉट वापरतात, आणि गोठवलेली रक्कम घटनेनंतरच्या मागोव्यातून येते. एकूण रक्कम अद्याप समान वेळबिंदू, पत्ता व्याप्ती आणि उपलब्धता यांमध्ये पूर्णपणे जुळवली गेलेली नाही, आणि बायनान्सने आधीच तयार केलेल्या भरपाई निधीशी समतुल्य मानली जाऊ शकत नाही.

सर्वात मोठी वेळेची तफावत गोठवलेल्या मालमत्तेतून येते.

गोठवणे हल्लेखोरांना संबंधित निधी स्थानांतरित करण्यापासून रोखू शकते आणि शेवटी वसूल करता न येणारे नुकसान कमी करू शकते; बायनान्सला ही मालमत्ता पुन्हा मिळवण्यासाठी, संबंधित परतीच्या प्रक्रिया अद्याप पूर्ण करणे आवश्यक आहे. जर पैसे काढणे प्रथम पुन्हा सुरू झाले, तर प्लॅटफॉर्मला वापरकर्त्यांची मागणी पूर्ण करण्यासाठी इतर उपलब्ध निधी वापरावा लागेल.अंतर्गत हस्तांतरणांमुळे तरलतेच्या समस्येचा काही भाग सोडवला जाऊ शकतो. उदाहरणार्थ, कोल्ड वॉलेटमधून हॉट वॉलेटमध्ये हस्तांतरण केल्यास पैसे काढण्यासाठी आवश्यक शिल्लक पुन्हा भरली जाऊ शकते. परंतु हल्ल्यामुळे प्लॅटफॉर्मची एकूण मालमत्ता कमी झाल्यानंतर, केवळ स्वतःच्या वॉलेटमधील निधी हलवून एकूण रकमेतील तोटा भरून काढता येत नाही.

हा तोटा भरून काढण्यासाठी, मालमत्ता वसूल करणे, स्वतःचा निधी टाकणे किंवा बाह्य निधी सहाय्य मिळवणे आवश्यक आहे. बिनान्स अंतिमतः कोणत्या पद्धती स्वीकारते आणि प्रत्येक पद्धत किती भार सहन करते, याचा पूर्ण खुलासा अद्याप झालेला नाही.

वर्षानुवर्षांचे नफे आर्थिक चौकटीचा आणखी एक भाग बनू शकतात

SAFU आणि सार्वजनिक राखीव निधीव्यतिरिक्त, बिनान्स कदाचित अनेक वर्षांच्या कारभारात जमा झालेला स्वतःचा निधीही वापरू शकते. एक्स्चेंजेस सतत शुल्क गोळा करतात, आणि परिचालन खर्च वजा केल्यानंतर उरलेला नफा, जर अजूनही कंपनीत ठेवला असेल, तर तो तोटा सहन करण्यासाठी निधीचा स्रोत बनू शकतो.

बिनान्सने पूर्वी काही नफ्याचे आकडे सार्वजनिकपणे जाहीर केले आहेत. डिसेंबर 2020 मध्ये, तत्कालीन CEO चांगपेंग झाओ यांनी ब्लूमबर्गला सांगितले की बिनान्सचा 2019 मधील नफा अंदाजे $570 दशलक्ष होता, आणि 2020 चा वार्षिक नफा $800 दशलक्ष ते $1 अब्जापर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा होती. या ऐतिहासिक खुलाशांवरून दिसते की, व्यवसायाचा आकार लहान असतानाही, बिनान्सकडे दरवर्षी शेकडो दशलक्ष डॉलर्सचा नफा कमावण्याची क्षमता आधीच होती.

बाजाराने पूर्वी BNB च्या त्रैमासिक बर्नच्या रकमेद्वारे बिनान्सच्या नफ्याच्या प्रमाणाचा अंदाजही लावला आहे. त्रैमासिक नफ्याच्या 20% शी जोडलेल्या मूळ नियमानुसार, संशोधन संस्था बर्नच्या रकमेला 5 ने गुणून संबंधित नफ्याचा अंदाज लावू शकत होत्या. 2019 च्या एका अभ्यासात, 21Shares ने यावर आधारित अंदाज लावला की बिनान्सचा 2018 मधील नफा अंदाजे $447 दशलक्ष होता, तर हे केवळ आर्थिक कामगिरीचा अंदाज असल्याचे स्पष्टपणे नमूद केले.

बर्न नियमांमध्ये समायोजन झाल्यामुळे, हा निरीक्षण मार्ग हळूहळू निरुपयोगी बनला. डिसेंबर 2021 मध्ये, बिनान्सने BNB Auto-Burn सुरू केल्याची घोषणा केली, जे BNB किंमत आणि तिमाहीत तयार झालेल्या ब्लॉक्सच्या संख्येसारख्या मापदंडांवर आधारित बर्नची रक्कम स्वयंचलितपणे मोजते, आणि ही यंत्रणा बिनान्सच्या केंद्रीकृत एक्स्चेंजने BNB द्वारे मिळवलेल्या महसुलापासून स्वतंत्र असल्याचे स्पष्टपणे सांगितले. म्हणून, अलीकडील घोषणांमधील शेकडो दशलक्ष किंवा अगदी अब्जावधी डॉलर्सची बर्न मूल्ये आता निश्चित गुणकाने बिनान्सच्या नफ्यात रूपांतरित करता येत नाहीत, किंवा कंपनीने प्रत्यक्षात किती रोख खर्च केली हेही दर्शवू शकत नाहीत.

समवयस्क आर्थिक अहवाल संदर्भ देतात. कॉइनबेसचा 2025 मधील वार्षिक निव्वळ नफा अंदाजे $1.260 अब्ज होता, आणि 2024 मध्ये अंदाजे $2.579 अब्ज होता. यावरून दिसते की, मोठे क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म नफ्याच्या वर्षांत अब्जावधी-स्तरीय नफा जमा करू शकतात, आणि राखून ठेवलेली परिचालन कमाई आपत्कालीन निधीच्या पलीकडे एक महत्त्वाची आर्थिक चौकट बनू शकते.तथापि, कॉइनबेसच्या नफ्याला थेट बायनान्सच्या नफाक्षमतेची कनिष्ठ मर्यादा मानणे अद्याप पुरेसे समर्थन मिळालेले नाही. व्यापाराच्या प्रमाणाव्यतिरिक्त, प्रत्यक्ष शुल्क पातळी, व्यवसाय उत्पन्नाची रचना, परिचालन खर्च आणि गुंतवणुकीतील नफा-तोटा या सर्वांचा अंतिम नफ्यावर परिणाम होतो. कॉइनबेसचा डेटा या उद्योगाच्या नफ्याच्या प्रमाणाची समज वाढवण्यास मदत करू शकतो, परंतु बायनान्सने स्वतः भरपाईसाठी वापरता येईल अशा किती निधीची जमवणूक केली आहे, यासाठी अद्याप त्याच्या आर्थिक खुलाशांकडून समर्थन आवश्यक आहे.

याव्यतिरिक्त, बायनान्सचे संस्थापक चांगपेंग झाओ यांची वैयक्तिक संपत्ती हा देखील एक संभाव्य समर्थन स्रोत आहे, ज्याकडे बाहेरील जग लक्ष ठेवून आहे. फोर्ब्सच्या अंदाजानुसार, २९ ऑक्टोबर २०२६ पर्यंत त्यांची निव्वळ संपत्ती अंदाजे $११४.६ अब्ज आहे, ज्यातील संपत्तीच्या स्रोतांमध्ये बायनान्स इक्विटी आणि BNB होल्डिंग्स यांचा समावेश आहे. चांगपेंग झाओ यांनी २०२३ मध्ये बायनान्सच्या CEO पदाचा राजीनामा दिला, परंतु ते अजूनही भागधारक आहेत. वरील निव्वळ संपत्तीमध्ये इक्विटी आणि टोकन मूल्यांकनांचा समावेश आहे, आणि तात्काळ जमवता येणाऱ्या रोख रकमेचा खुलासा केलेला नाही; जर ती या भरपाईस समर्थन देण्यासाठी वापरायची असेल, तर अद्याप प्रत्यक्ष निधी व्यवस्था आवश्यक असेल आणि ती थेट बायनान्सच्या विद्यमान संरक्षण निधीत मोजता येणार नाही.