727 FinanceBinance gehackt, 2,5 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten eingefroren; der Verkaufsdruck bei Bitcoin ist begrenzt und wird stattdessen de facto zu einer Lock-up, während ETH zur Hauptquelle des Verkaufsdrucks wird. Verstehen Sie inmitten der Marktpanik die On-Chain-Kapitalflüsse und die daraus folgenden Auswirkungen.
Autor: Benson Sun, Gründer von CoinKarma
Ich weiß, dass gerade alle in Panik sind, deshalb lasst mich das aus einem anderen Blickwinkel betrachten.
Zum diesmaligen Binance-Hack haben die Offiziellen inzwischen bestätigt, dass etwa 2,5 Milliarden Dollar an Vermögenswerten eingefroren wurden, roughly die Hälfte der insgesamt gestohlenen Summe. Der verbleibende Großteil besteht hauptsächlich aus BTC und ETH.
Beginnen wir mit BTC. Es wurden etwa eine Milliarde-plus Dollar entwendet, aber daraus tatsächlichen Verkaufsdruck zu machen, ist nicht einfach.
Bitcoin hat keinen großen Mixer mit ausreichender Liquidität wie Tornado Cash auf ETH. Diese Adressen werden zudem von großen Börsen und On-Chain-Analyseunternehmen markiert, was Übertragung oder Monetarisierung deutlich schwieriger macht als bei ETH.
Ein Blick zurück auf vergangene groß angelegte Diebstahlsfälle: Die 2016 von Bitfinex gestohlenen Bitcoin blieben jahrelang unberührt. Von den rund 1.800 BTC, die im Juli dieses Jahres vom Cold-Wallet-Hersteller Coldcard gestohlen wurden, waren Anfang September noch 90 % unberührt, und die Hacker hatten nur einen kleinen Teil sporadisch über Cross-Chain-Bridges getauscht.
Dieser Binance-Hack hat die zehnfache Größenordnung. Bei über einer Milliarde Dollar an BTC allein das Aufteilen von Adressen und das Mixen von Coins ist ein Projekt, das sich über Jahre misst, und danach noch über rabattierte OTC zu gehen, macht den gesamten Prozess zu mindestens mehreren Jahren.
Der gestohlene BTC wirkt also an der Oberfläche wie eine Bärennachricht, ist tatsächlich aber eine Form von gebundenem Angebot. Auf der anderen Seite wird Binance, wenn es SAFU für Entschädigungen nutzt, später die Bitcoin wieder auffüllen müssen. Unterm Strich ist der kurzfristige Verkaufsdruck durch den gestohlenen BTC nahezu null, und auf Binance-Seite könnte es stattdessen Kaufdruck geben.
ETH ist schlechter dran. Viele ERC-20-Token werden in ETH getauscht und dann in Tornado gedumpt und werden im Grunde sehr schwer nachverfolgbar. Was tatsächlich zu Marktverkaufsdruck werden könnte, liegt höchstens in der Größenordnung von einer Milliarde-plus Dollar.
Das Marktvertrauen wird sicherlich beeinträchtigt, aber der direkte Verkaufsdruck auf Bitcoin selbst ist nicht so groß wie angenommen.
Ich hoffe, dass die gesamte Branche nach diesem Vorfall wirklich zusammenkommt und auf Cybersicherheitsfragen im Post-KI-Zeitalter achtet. Von Hot-Wallet-Management und Signaturautorisierung bis hin zu immer leistungsfähigeren Angriffsmethoden im KI-Zeitalter und sogar Quantenresistenz-Planung – all das sollte im Voraus vorbereitet werden.