727 FinanceBinance piraté avec 2,5 milliards de dollars d'actifs gelés ; la pression vendeuse sur Bitcoin est limitée et devient de facto un verrouillage, tandis que l'ETH devient la principale source de pression vendeuse. Au milieu de la panique du marché, comprenez les flux de capitaux on-chain et les impacts subséquents.
Auteur : Benson Sun, fondateur de CoinKarma
Je sais que tout le monde panique en ce moment, alors laissez-moi aborder la situation sous un angle différent.
Concernant le piratage de Binance cette fois-ci, les responsables ont actuellement confirmé qu'environ 2,5 milliards de dollars d'actifs ont été gelés, soit environ la moitié du montant total volé. Le reste est principalement constitué de BTC et d'ETH.
Commençons par le BTC. Environ un milliard de dollars et plus ont été dérobés, mais convertir cela en pression vendeuse réelle n'est pas chose aisée.
Le Bitcoin ne dispose pas d'un mixer de grande envergure avec suffisamment de liquidité comme Tornado Cash sur ETH. Ces adresses seront également signalées par les principales plateformes d'échange et les sociétés d'analyse on-chain, rendant le transfert ou la monétisation bien plus difficile que pour l'ETH.
Si l'on se penche sur les affaires de vol à grande échelle du passé, les bitcoins dérobés à Bitfinex en 2016 sont restés intacts pendant des années. Sur les quelque 1 800 BTC volés au fabricant de portefeuilles froids Coldcard en juillet de cette année, 90 % étaient encore intacts début septembre, et les pirates n'avaient échangé qu'une petite partie de manière sporadique via des ponts inter-chaînes.
Ce piratage de Binance est dix fois plus important. Pour plus d'un milliard de dollars de BTC, rien que le fractionnement des adresses et le mélange des pièces représente un projet qui se mesure en années, et le passage ultérieur par des transactions OTC à prix réduit fait que l'ensemble du processus prendra au moins plusieurs années.
Ainsi, le BTC volé ressemble à une nouvelle baissière en apparence, mais constitue en réalité une forme d'offre verrouillée. De l'autre côté, si Binance utilise le SAFU pour indemniser, elle devra ensuite reconstituer le Bitcoin. En net, la pression vendeuse à court terme du BTC volé est quasiment nulle, et du côté de Binance, il pourrait au contraire y avoir une pression acheteuse.
L'ETH s'en sort moins bien. Beaucoup de jetons ERC-20 sont échangés contre de l'ETH puis déversés dans Tornado, et deviennent pratiquement très difficiles à tracer. Au maximum, ce qui pourrait réellement devenir de la pression vendeuse sur le marché représente de l'ordre d'un milliard de dollars et plus.
La confiance du marché sera certainement affectée, mais la pression vendeuse directe sur le Bitcoin lui-même n'est pas aussi importante qu'on l'imagine.
J'espère qu'après cet incident, l'ensemble de l'industrie pourra véritablement s'unir et prêter attention aux questions de cybersécurité à l'ère post-IA. De la gestion des portefeuilles chauds et de l'autorisation de signature aux méthodes d'attaque de plus en plus puissantes à l'ère de l'IA, et même à la planification de la résistance quantique, tout cela devrait être anticipé.