727 FinanceBinanceがハッキングされ、25億ドル相当の資産が凍結された。ビットコインの売り圧力は限定的で、むしろ事実上のロックアップとなり、ETHが主な売り圧力の源となる。市場のパニックの中で、オンチェーンの資金フローとその後の影響を理解する。
作者：CoinKarma 創設者 Benson Sun
今、皆がパニックになっているのは分かっているので、別の角度から見てみましょう。
今回のBinanceハッキングについて、公式は現在約25億ドル相当の資産が凍結されたと確認しており、これは盗まれた総額のほぼ半分に相当します。残りの大部分は主にBTCとETHです。
まずBTCから見ていきましょう。約10億ドル以上が持ち出されましたが、それを実際の売り圧力に変えるのは簡単ではありません。
ビットコインには、ETHのTornado Cashのように十分な流動性を持つ大規模なミキサーがありません。これらのアドレスは主要取引所やオンチェーン分析企業によってフラグが立てられるため、送金や換金はETHよりもはるかに困難になります。
過去の大規模な盗難事件を振り返ると、2016年にBitfinexから盗まれたビットコインは何年も手つかずのままでした。今年7月にコールドウォレットメーカーのColdcardから盗まれた約1,800BTCのうち、9月初旬時点で90%がまだ手つかずであり、ハッカーはごく一部をクロスチェーンブリッジを通じて散発的に交換しただけでした。
今回のBinanceハッキングはその10倍の規模です。10億ドル以上のBTCについて、アドレスの分割とコインのミキシングだけでも数年単位のプロジェクトであり、その後割引OTCを経由することで、プロセス全体に少なくとも数年はかかります。
つまり、盗まれたBTCは表面的には弱気材料に見えますが、実際には一種のロックされた供給なのです。一方で、BinanceがSAFUを使って補償する場合、後でビットコインを補充する必要があります。差し引きすると、盗まれたBTCによる短期的な売り圧力はほぼゼロであり、Binance側ではむしろ買い圧力が生じる可能性があります。
ETHの方が状況は悪いです。多くのERC-20トークンがETHに交換され、その後Tornadoに流し込まれ、基本的に追跡が非常に困難になります。実際に市場の売り圧力になり得るのは、最大でも10億ドル強の規模です。
市場の信頼感は確かに影響を受けるでしょうが、ビットコイン自体への直接的な売り圧力は想像ほど大きくありません。
この事件を機に、業界全体が本当に団結し、ポストAI時代のサイバーセキュリティ問題に注目することを願っています。ホットウォレットの管理や署名認可から、AI時代にますます強力になる攻撃手法、さらには耐量子暗号の計画に至るまで、これらすべてに事前に備えるべきです。