727 FinanceBinance diretas dengan aset senilai $2,5 miliar dibekukan; tekanan jual Bitcoin terbatas dan justru menjadi lock-up de facto, sementara ETH menjadi sumber utama tekanan jual. Di tengah kepanikan pasar, pahami aliran modal on-chain dan dampak selanjutnya.
Penulis: Benson Sun, pendiri CoinKarma
Saya tahu semua orang sedang panik saat ini, jadi izinkan saya melihat ini dari sudut pandang yang berbeda.
Mengenai peretasan Binance kali ini, pihak resmi saat ini telah mengonfirmasi bahwa sekitar $2,5 miliar aset telah dibekukan, kira-kira setengah dari total jumlah yang dicuri. Sisanya sebagian besar adalah BTC dan ETH.
Mari kita mulai dengan BTC. Sekitar satu miliar lebih dolar diambil, tetapi mengubahnya menjadi tekanan jual yang sebenarnya tidaklah mudah.
Bitcoin tidak memiliki mixer besar dengan likuiditas yang memadai seperti Tornado Cash pada ETH. Alamat-alamat ini juga akan ditandai oleh bursa utama dan firma analitik on-chain, sehingga membuat transfer atau monetisasi jauh lebih sulit dibandingkan ETH.
Melihat kembali kasus-kasus pencurian besar di masa lalu, Bitcoin yang dicuri dari Bitfinex pada tahun 2016 dibiarkan tidak tersentuh selama bertahun-tahun. Dari sekitar 1.800 BTC yang dicuri dari produsen cold wallet Coldcard pada Juli tahun ini, hingga awal September 90% masih belum tersentuh, dan para peretas hanya menukar sebagian kecil secara sporadis melalui cross-chain bridge.
Peretasan Binance ini sepuluh kali lipat skalanya. Untuk BTC senilai lebih dari satu miliar dolar, hanya memecah alamat dan mencampur koin saja sudah merupakan proyek yang diukur dalam tahunan, dan kemudian melalui OTC diskon setelahnya membuat seluruh proses memakan waktu setidaknya beberapa tahun.
Jadi BTC yang dicuri terlihat seperti berita bearish di permukaan, tetapi sebenarnya merupakan bentuk pasokan yang terkunci. Di sisi lain, jika Binance menggunakan SAFU untuk kompensasi, maka nantinya harus mengisi kembali Bitcoin. Setelah diperhitungkan, tekanan jual jangka pendek dari BTC yang dicuri hampir nol, dan di sisi Binance mungkin justru ada tekanan beli.
ETH lebih buruk keadaannya. Banyak token ERC-20 ditukar menjadi ETH dan kemudian dibuang ke Tornado, dan pada dasarnya menjadi sangat sulit dilacak. Paling banyak, yang benar-benar bisa menjadi tekanan jual pasar adalah sekitar satu miliar lebih dolar.
Kepercayaan pasar pasti akan terpengaruh, tetapi tekanan jual langsung pada Bitcoin itu sendiri tidak sebesar yang dibayangkan.
Saya berharap setelah insiden ini, seluruh industri dapat benar-benar bersatu dan memperhatikan masalah keamanan siber di era pasca-AI. Dari manajemen hot wallet dan otorisasi tanda tangan hingga metode serangan yang semakin kuat di era AI, dan bahkan perencanaan tahan kuantum, semua ini harus dipersiapkan sejak awal.