በድብ ገበያ ውስጥ በእውነት ገንዘብ የሚያስገኙትን 5 ዋና የክሪፕቶ ቶከኖች መገምገም።

ገቢ አስፈላጊ ነው፣ ነገር ግን በመጨረሻ ያንን ገቢ የሚያስቀምጠው ማን እንደሆነ የበለጠ አስፈላጊ ነው።

በ Blockworks Research የተጻፈ

በ Bitpush የተጠናቀረ

ይህ ግልጽ መሆን አለበት፣ ነገር ግን የክሪፕቶ ገበያ በመጨረሻ ይህን እውነታ መቀበል ጀምሯል፡ ገቢ ማመንጨት የሚችሉ ንግዶች ምርጥ ኢንቨስትመንቶች ናቸው። እብድ ነው፣ አይደል? ይህ በባህላዊ የፋይናንስ ገበያዎች ውስጥ ከመቶ ዓመታት በላይ መደበኛ ልማድ ነው። ለመረዳት 17 ዓመታት ፈጅቶብናል።

ነገር ግን፣ በክሪፕቶ ውስጥ፣ ገቢ የሚያመነጩ ንግዶች ብቻ መኖራቸው በቂ አይደለም። ለተመልካች ባለቤቶችም የዋጋ ክምችት ያስፈልገናል። ምክንያቱም ከባህላዊ ፋይናንስ በተለየ፣ የተመልካች ባለቤቶች ምንም ዋስትና ያለው መብት ወይም ጥበቃ የላቸውም። በተመልካች ባለቤቶች የንግድ ገቢ ወይም በባለቤትነት ግዢ ወቅት የኩባንያ ፍትሃዊነት ድርሻ እንዲያገኙ የሚያረጋግጥ ህጋዊ መዋቅር የለንም። ይህ ብቻ አይደለም፣ ብዙ የክሪፕቶ ፕሮቶኮሎች ሁለቱንም ፍትሃዊነት እና ተመልካቾች አላቸው፣ ይህም የተመልካች ባለቤቶችን ወደ ተጨማሪ ድርሻ ይገፋል።

ስለዚህ እኔ ሊኖሩ የሚችሉ የኢንቨስትመንት እድሎችን ስፈልግ፣ ገቢ የሚያመነጭ ንግድ ብቻ ሳይሆን የተመልካች ባለቤቶች መብት ያላቸው እና መዋቅራዊ የዋጋ ክምችት ያለው ንግድም እፈልጋለሁ።

ፍለጋዬን ቀላል ለማድረግ፣ ባለፉት 6 ወራት ውስጥ በክሪፕቶ ንብረቶች ውስጥ የዋጋ ክምችትን ለመገምገም ለተመልካች ባለቤቶች በተለይ የተዘጋጀ ማዕቀፍ እያዘጋጀን ነው። በተጨማሪም፣ ተመልካቾችን በመለኪያዎች ላይ የሚመዘን መስተጋብራዊ ዳሽቦርድ ለመገንባት Blockworks MCP ተጠቅመናል። ከዚህ በታች የተመረጡት ከፍተኛ 5 ተመልካቾች ናቸው፣ እነዚህም ገቢ የሚያመነጩ እና ጠንካራ የባለቤት ኢኮኖሚክስ ያላቸው (እንደ ሁልጊዜው፣ ይህ የኢንቨስትመንት ምክር አይደለም)።

ፈጣን ማስታወሻ፡ እነዚህ ገቢ የሚያመነጩ እና የባለቤት የዋጋ ክምችት ያላቸው ተመልካቾች ናቸው። ይህ የግድ አሁን በርካሽ ዋጋ የተገመቱ ናቸው ማለት አይደለም፣ ወይም ጥሩ ኢንቨስትመንቶች ናቸው ማለት አይደለም።

HYPE (ያልተከራከረ ቁጥር 1)

ገቢ፡ 773 ሚሊዮን ዶላር በዓመት (ከጥቅምት 28 ጀምሮ ባሉት 30 ቀናት)፣ የክፍያ ገቢ 979 ሚሊዮን ዶላር። ስለዚህ ወደ 79% የሚሆነው ክፍያ ገቢ ነው።

የባለቤት ኢኮኖሚክስ፡ ይህ ገቢ በሙሉ፣ ከ Hyperliquid የስቴብልኮይን መጠባበቂያ (AQAv2) የምርት ፕሮግራም በዓመት ወደ 140 ሚሊዮን ዶላር የሚጠጋውን ጨምሮ፣ ወደ እርዳታ ፈንድ ይገባል፣ እሱም HYPE ገዝቶ የግል ቁልፍ ወደሌለው አድራሻ ይልካል (በመሠረቱ ማቃጠል)። ስለዚህ ባለቤቶች በጥሬ ገንዘብ ክፍያ አይቀበሉም። በምትኩ፣ የሚይዙት እያንዳንዱ HYPE ሳይስቴክ የአቅርቦቱ ትልቅ ድርሻ ይሆናል።

የመመለሻ ግዢው በ Hyperliquid ሰንሰለት ውስጥ በሃርድኮድ ተቀምጧል (የሚቀየረው በቫሊዴተር ድምጽ ወይም በማሻሻያ ብቻ ነው)። በጣም የምጨነቅበት ቁጥር፡ የመሟሟት ማስተካከያ የተከማቸ ምርት (DAAY)፣ ይህም በፍትሃዊነት ባለሀብቶች ጥቅም ላይ የሚውለው የተጣራ ክፍያ ምርት የክሪፕቶ ቅጂ ነው። ባለቤቶች በዓመት ከክፍያዎች የሚቀበሉት የተመልካች ዋጋ መቶኛ ነው፣ አዲስ አቅርቦት እነሱን የሚያሟሟበትን ፍጥነት ሲቀንስ። የ HYPE DAAY 0.29% ነው (2.07% የተከማቸ ምርት ሲቀንስ 1.78% የስቴኪንግ ሽልማቶች)፣ ምክንያቱም ለስቴከሮች የሚከፈለው አዲስ HYPE አብዛኛውን የመመለሻ ግዢ ስለሚያካክስ።

SKY

ገቢ፡ 162 ሚሊዮን ዶላር በዓመት (ከጥቅምት 28 ጀምሮ ባሉት 30 ቀናት)፣ የክፍያ ገቢ 346 ሚሊዮን ዶላር። Sky በዓመት ወደ 429 ሚሊዮን ዶላር የሚጠጋ አጠቃላይ ገቢ ሪፖርት ያደርጋል፣ ነገር ግን አብዛኛው መጀመሪያ ወደ USDS ቆጣቢዎች ይሄዳል።የባለቤት ኢኮኖሚክስ፡ የSky ትርፍ (በዓመት ወደ 130 ሚሊዮን ዶላር የሚጠጋ) ለUSDS ቆጣቢዎች፣ ለPrime Agents እና ለሥራ ማስኬጃ ወጪዎች ከተከፈለ በኋላ የሚቀረው ነው። የዚያ ትርፍ ግማሹ 150 ሚሊዮን ዶላር እስኪደርስ ድረስ ወደ መጠባበቂያው ይገባል። ሌላኛው ግማሽ—በመስከረም ክፍያ መሠረት በዓመት ወደ 61 ሚሊዮን ዶላር የሚጠጋ—ለባለቤቶች ይሄዳል። Sky የዚህን ከፊሉን በገበያ ላይ SKY ለመግዛት ይጠቀምበታል እና እነዚያን ቶከኖች ለተደራጊዎች (stakers) እንደ ሽልማት ይሰጣል፣ ቀሪው ደግሞ ለተደራጊዎች በUSDS ይከፈላል።

የተገዛው SKY ትንሽ ክፍል ብቻ ነው የሚቃጠለው፣ ስለዚህ በትክክል ክፍያዎችን ለማግኘት ማደራገግ አለብዎት። ይህ ከጠቅላላ ገቢ ወደ 14% የሚጠጋ ሲሆን፣ DAAY 3.8% ነው (3.98% የተከማቸ ምርት ሲቀነስ 0.18% የተጣራ ልቀት)። የባለቤት ክምችት በአስተዳደር ላይ የተመሠረተ ነው፣ እሱም የምደባ ሬሾውን ይወስናል፣ በማንኛውም ጊዜ ሊለውጠው ይችላል፣ እና መጠባበቂያ ለመገንባት የባለቤት ክፍያዎችን አንድ ጊዜ አስቀድሞ ቀንሷል።

CAKE

ገቢ፡ በዓመት 48 ሚሊዮን ዶላር (ከጥቅምት 28 ጀምሮ ያሉት 30 ቀናት)፣ የክፍያ ገቢ 145 ሚሊዮን ዶላር።

የባለቤት ኢኮኖሚክስ፡ በየሳምንቱ ወደ 22% የሚጠጉ ክፍያዎች (በዓመት ወደ 32 ሚሊዮን ዶላር የሚጠጉ) ወደ CAKE ተቀይረው ይቃጠላሉ። ማደራገግ ወይም መቆለፍ አያስፈልግም። እያንዳንዱ CAKE እየቀነሰ ባለው አቅርቦት ውስጥ ትልቅ ድርሻ ስለሚሆን እያንዳንዱ ባለቤት ይጠቀማል (37 ተከታታይ ወራት የተጣራ የዋጋ መቀነስ፣ በመስከረም ብቻ -0.70%)። DAAY 2.2% ነው (4.8% የተከማቸ ምርት ሲቀነስ 2.55% አዲስ የተፈጠረ CAKE እንደ ፈሳሽ አቅራቢ ሽልማት)፣ ይህም በተወሰነ መልኩ ወግ አጥባቂ ነው ምክንያቱም የቡድኑ የራሱ የቃጠሎ ሪፖርት ከፍ ያለ ነው።

ኢኮኖሚክሱ ጠንካራ ነው ምክንያቱም የክፍያ ምደባው በገንዳ ውል ውስጥ ተጽፏል። ግን ድክመቱ ቡድኑ አሁንም ሳምንታዊውን ቃጠሎ ራሱ የሚፈጽመው መሆኑ ነው፣ ስለዚህ እነሱ በማድረጋቸው ላይ የተመሠረተ ነው። በተጨማሪም The Flip (በጥቅምት 24 የፀደቀ) የፕሮቶኮሉን የክፍያ ድርሻ ከአዲሶቹ ገንዳዎቹ (v3 እና Infinity) ከአንድ ሦስተኛ ወደ 12% ቀንሶ፣ ልቀቶችንም በግማሽ ያህል ቀንሷል። ስለዚህ ያ ማለት ጥቂት ቃጠሎዎች፣ ግን ደግሞ ያነሰ ማቅጠኛ ማለት ነው።

AERO

ገቢ፡ በዓመት 92 ሚሊዮን ዶላር (ከጥቅምት 28 ጀምሮ ያሉት 30 ቀናት፣ Aerodrome እና Velodrome ተዳምረው)፣ የክፍያ ገቢ 134 ሚሊዮን ዶላር።

የባለቤት ኢኮኖሚክስ፡ AERO ለባለቤቶች በቀጥታ ይከፍላል። 100% የገንዳ ገቢ (ከሁሉም ክፍያዎች ወደ 69%፣ እንደ ክፍያ እንጂ እንደ ቃጠሎ የሚከፈል) ለማግኘት፣ ባለቤቶች AERO አቆልፈው ልቀቶችን ወደ ገንዳው ማምራት አለባቸው። ክፍያዎች በሃርድኮድ የተቀመጡ ናቸው፣ ግን የሚደርሱት ለቆላፊዎች ብቻ ነው፣ ልቀቶች ግን ሁሉንም ያቀጥናሉ። ይህ ከ6.2% የተከማቸ ምርት ጋር እኩል ነው፣ ነገር ግን ባለፈው ዓመት ልቀቶች 12.4% ነበሩ፣ ስለዚህ DAAY -6.2% ነው።

የጥቅምት 22 ውህደት ልቀቶችን አስማሚ አድርጓል (በገንዳ ገቢ ወደ 1.2x ተወስኗል)፣ እና rebase (ማቅጠኛን ለማካካስ አዲስ AERO ለቆላፊዎች መፍጠር) እና ጉቦዎችን (ልቀቶችን ወደ ገንዳ ለማምራት ክፍያዎችን ለቆላፊዎች መክፈል) አቁሟል። በ8% የልቀት መጠን፣ DAAY -1.8% ይሆናል፣ ስለዚህ ልቀቶች ወደ አዎንታዊ ለመቀየር ከ6% በታች መውረድ አለባቸው።

UNI

ገቢ፡ በዓመት 87 ሚሊዮን ዶላር ወደ ባለቤቶች የሚፈስ (ከጥቅምት 28 ጀምሮ ያሉት 30 ቀናት)፣ የክፍያ ገቢ 1.04 ቢሊዮን ዶላር። ስለዚህ ባለቤቶች ከUniswap ክፍያዎች ወደ 8% የሚጠጋውን ብቻ ይቀበላሉ።የባለቤት ኢኮኖሚክስ፡ የክፍያ ማብሪያው በv2፣ v3 እና v4 ላይ በሰባት ሰንሰለቶች ላይ ንቁ ነው፣ እና ሁሉም ክፍያዎች UNI ለመግዛትና ለማቃጠል ያገለግላሉ። እንደ HYPE እና CAKE ሁሉ፣ ባለቤቶች ጥሬ ገንዘብ አይቀበሉም፤ እያንዳንዱ UNI ማለት ያለ ስቴኪንግ አስፈላጊነት የአቅርቦቱ ትልቅ ድርሻ ይሆናል። ይህ የ1.9% የተከማቸ ትርፍ ነው።

ነገር ግን የUniswap Labs ከግምጃ ቤቱ የሚወጣ በዓመት 20 ሚሊዮን UNI የዕድገት በጀት 3.2% አዲስ አቅርቦት ይጨምራል፣ ስለዚህ DAAY -1.3% ነው። ክፍያዎችን ወደ ተጨማሪ ገንዳዎችና ሰንሰለቶች ማስፋፋት አሁንም የአስተዳደር ድምጾችን ይፈልጋል፣ እና ባለቤቶች በክፍያዎቹ መጠን ላይም ድምጽ ይሰጣሉ። ስለዚህ በእያንዳንዱ ድምጽ፣ አስተዳደሩ የባለቤቶችን ክፍያ ሊጨምር ወይም ሊቀንስ ይችላል።

ስለዚህ፣ ገቢው ወሳኝ ነው፣ ነገር ግን ገቢው በትክክል ወደ ማን ኪስ እንደሚገባ የበለጠ ወሳኝ ነው። ክሪፕቶ የመጀመሪያውን ግማሽ ለመረዳት 17 ዓመታት ፈጅቶበታል፤ ሁለተኛው ግማሽ ደግሞ ሌላ 17 ዓመታት እንደማይፈጅ ተስፋ እናድርግ።