727 FinanceĐối với BIT, quy định nghiêm ngặt là một tài sản. Tập đoàn sẽ tiếp tục thúc đẩy năng lực tuân thủ, kiểm soát rủi ro và vận hành toàn cầu, giành được sự tin tưởng lâu dài của người dùng bằng những năng lực vượt qua thử thách của thời gian.
Khi nhắc đến Bhutan, hầu hết mọi người nghĩ đến "Tổng hạnh phúc quốc gia", dãy Himalaya và mức phát thải carbon âm. Ít ai biết rằng quốc gia này đang xây dựng một đặc khu tài chính ở biên giới phía nam, với các quy định pháp lý được đối chuẩn trực tiếp với Singapore và Abu Dhabi.
Matrix Gelephu Pte. Ltd., thuộc BIT Group, nắm giữ giấy phép dịch vụ tài chính do Văn phòng Dịch vụ Tài chính Gelephu (GFSO) của Bhutan cấp ngay tại đây. Tại sao lại chọn Bhutan? Quy định của nước này có thể mang lại những bảo vệ gì cho người dùng? Để tìm hiểu, chúng tôi đã phỏng vấn David Peters, Giám đốc Điều hành của GFSO.
youtube.com/watch?v=9s0N5VtgNkE&feature=youtu.be (Nhấp để xem toàn bộ video)
Vượt ra ngoài Hạnh phúc, Bhutan xây dựng Đặc khu Tài chính
Trong một thời gian dài, nền kinh tế Bhutan chủ yếu dựa vào xuất khẩu thủy điện và du lịch, với dư địa tăng trưởng hạn chế. Làm thế nào để tạo ra nhiều cơ hội hơn cho thế hệ tiếp theo đã trở thành một vấn đề thực sự mà các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt. Vào tháng 12 năm 2023, Bhutan đã đưa ra câu trả lời của riêng mình: thành lập Thành phố Chánh niệm Gelephu (GMC) ở biên giới phía nam. Từ "chánh niệm" mang theo tư duy nền tảng của Bhutan về phát triển quốc gia: kết hợp phát triển bền vững, hạnh phúc tinh thần và thành công thương mại. Nền tảng của thành phố là lòng từ bi và sự thận trọng bắt nguồn từ truyền thống Phật giáo, cùng sự quan tâm sâu sắc và bền bỉ đối với con người. Tuy nhiên, định vị của nó là một đặc khu kinh tế mở cửa với thế giới. GMC tiếp giáp với Ấn Độ, có diện tích 2.500 km vuông—khoảng ba lần diện tích Singapore—và có luật thương mại độc lập cùng cơ quan quản lý tài chính, vận hành tách biệt với hệ thống pháp luật của phần còn lại của Bhutan.
Cách tiếp cận này không xa lạ. Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) là một tiền lệ: tọa lạc tại UAE, quốc gia áp dụng hệ thống luật dân sự, nhưng vẫn có tòa án thông luật và cơ quan quản lý độc lập riêng, và đã dần phát triển thành một trung tâm tài chính hàng đầu ở Trung Đông kể từ năm 2004. GMC đang đi theo con đường tương tự.
Một Đặc khu Tài chính, Ba Lựa chọn Then chốt
Vay mượn luật pháp trưởng thành thay vì bắt đầu từ con số không. GMC không tự lập pháp. Luật GMC số 1 (2024), có hiệu lực từ ngày 26 tháng 12 năm 2024, đã đưa vào 18 luật của Singapore và 10 quy định tài chính của Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM). ADGM là một trong những trung tâm tài chính đầu tiên trên thế giới quản lý tài sản tiền mã hóa. Kết quả là, các doanh nghiệp bước vào một hệ thống thông luật trưởng thành, không phải một khu vực lỏng lẻo kiểu "đăng ký là vào".
Coi tài sản số là cốt lõi. Bhutan đã bắt đầu khai thác Bitcoin bằng thủy điện dư thừa từ nhiều năm trước và là một trong những quốc gia có chủ quyền nắm giữ nhiều Bitcoin nhất trên toàn cầu. Vào tháng 1 năm 2025, GMC đã đưa Bitcoin và Ethereum vào dự trữ chiến lược của mình; vào tháng 12 cùng năm, Bhutan cam kết phân bổ tối đa 10.000 Bitcoin để hỗ trợ xây dựng thành phố.Căn chỉnh theo các thị trường trưởng thành. Bắt đầu từ tháng 5 năm 2026, các doanh nghiệp đã được quản lý tại Singapore, ADGM hoặc Hồng Kông có thể hoàn tất đăng ký, rà soát quy định và mở tài khoản ngân hàng cùng một lúc thông qua kênh tăng tốc. DK Bank, với nền tảng sở hữu nhà nước, đóng vai trò ngân hàng đối tác, cung cấp tài khoản đa tiền tệ và các kênh nạp/rút giữa tiền pháp định và tài sản tiền mã hóa.
Như các quan chức GFSO đã nói, lợi thế của GMC nằm ở việc "có thể bắt đầu từ con số không", lấy chuẩn mực từ các thông lệ tốt nhất của những trung tâm tài chính hàng đầu thế giới mà không kế thừa những quy tắc "chồng chéo, tương đối phức tạp và đôi khi thậm chí mâu thuẫn".
Cách quy định của Bhutan bảo vệ tài sản của người dùng
GFSO không phân chia quy định theo loại hình tổ chức, mà tập trung vào hoạt động kinh doanh thực tế mà một tổ chức tiến hành và các rủi ro của nó. Trong cuộc phỏng vấn, David Peters cho biết: "Không hạ thấp tiêu chuẩn, quy định vẫn có thể hiệu quả và vững chắc."
Cụ thể, khuôn khổ này bảo vệ tài sản của người dùng qua ba giai đoạn: ai được phép tham gia, giám sát liên tục diễn ra như thế nào, và cách xử lý khi vấn đề phát sinh.
Ngưỡng gia nhập nghiêm ngặt. Đơn xin cấp phép phải đáp ứng ba nhóm yêu cầu. Thứ nhất, tính minh bạch của vốn chủ sở hữu và nhân sự: chủ sở hữu hưởng lợi cuối cùng phải được xác định rõ ràng, và cổ đông cùng ban lãnh đạo cấp cao phải vượt qua đánh giá "phù hợp và đủ tiêu chuẩn", bao gồm hồ sơ liêm chính và việc có từng bị xử phạt hay không. Thứ hai, năng lực vận hành thực chất: công ty phải thiết lập bộ phận kiểm soát rủi ro và tuân thủ độc lập và trao quyền cho bộ phận này tạm dừng giao dịch hoặc sản phẩm; nắm giữ vốn đủ để hấp thụ tổn thất tiềm ẩn; thiết lập các biện pháp phòng chống rửa tiền và chấp nhận giám sát độc lập bởi Trung tâm Tình báo Tài chính và Tuân thủ Gelephu (GFICC) thay vì dựa vào tự chứng nhận. Thứ ba, tuân thủ liên tục: các yêu cầu trên phải được đáp ứng liên tục trong thời hạn giấy phép, không chỉ tại thời điểm nộp đơn.
Mức độ rủi ro càng lớn, tần suất rà soát càng cao. GFSO thiết lập điểm rủi ro động cho từng tổ chức được cấp phép và từ đó xác định tần suất rà soát toàn diện. Các nền tảng nắm giữ tài sản cho người dùng bán lẻ sẽ được rà soát thường xuyên hơn so với các công ty chỉ phục vụ một vài khách hàng tổ chức. Giữa hai lần rà soát, một cơ chế cảnh báo sớm liên tục giám sát dữ liệu do các tổ chức báo cáo; nếu vốn suy giảm bất thường hoặc báo cáo cho thấy dấu hiệu bất thường, việc xác minh có thể được khởi động sớm hơn dự kiến. Nếu vấn đề không được khắc phục, GFSO có thể hạn chế hoạt động kinh doanh của họ, tối đa là thu hồi giấy phép.Ngay cả khi một tổ chức ngừng hoạt động, tài sản của khách hàng vẫn có đích đến rõ ràng. Tài sản của khách hàng phải tuân thủ các yêu cầu áp dụng về tách biệt và lưu ký. Nếu một tổ chức được cấp phép bước vào thủ tục thanh lý, tài sản của khách hàng theo quy định sẽ được xử lý theo các quy tắc phân phối và mất khả năng thanh toán đã được thiết lập nhằm tạo điều kiện trả lại những tài sản đó cho khách hàng. Theo lời của cơ quan quản lý, chế độ mất khả năng thanh toán dựa trên thông luật của GMC bảo đảm rằng tài sản của khách hàng "sẽ không bị lạm dụng để thanh toán các khoản nợ của chính tổ chức tài chính."
Vì sao BIT chọn quy định của Bhutan
Trong bố cục toàn cầu của mình, BIT tuân thủ các nguyên tắc tuân thủ cốt lõi: mỗi sản phẩm được cung cấp bởi một pháp nhân vận hành có danh tính rõ ràng, nắm giữ giấy phép hoặc trạng thái quản lý liên quan khi được yêu cầu, và hoạt động trong một khuôn khổ quản lý, cấu trúc quản trị và ranh giới kinh doanh được xác định rõ ràng. GMC đáp ứng nguyên tắc này vì ba lý do:
Thứ nhất, phạm vi quản lý phù hợp. GMC bao quát đồng thời tài sản số, tài chính truyền thống và fintech; đối với các nền tảng kết nối tiền mã hóa và thị trường truyền thống, mọi phần của hoạt động kinh doanh đều có quy tắc để tuân theo.
Thứ hai, các tiêu chuẩn được quốc tế chấp nhận. Các quy tắc dựa trên ADGM và tham chiếu Singapore và Hồng Kông, vì vậy các đối tác, kiểm toán viên và khách hàng tổ chức có thể đối chiếu chúng với các tiêu chuẩn quen thuộc.
Thứ ba, trọng tâm là hoạt động thực tiễn. GMC xem xét việc thành lập công ty, chuẩn bị vận hành và sắp xếp ngân hàng như một tổng thể. Các tổ chức được cấp phép cần có các kênh ngân hàng khả dụng cùng lúc với việc họ có được giấy phép để phục vụ khách hàng một cách ổn định.
Lấy BIT Securities làm ví dụ. BIT Securities được vận hành bởi Matrix Gelephu Pte. Ltd., thuộc tập đoàn, và nắm giữ giấy phép dịch vụ tài chính do GFSO của Bhutan cấp; dịch vụ giao dịch cổ phiếu Mỹ và Hồng Kông được cung cấp lần lượt thông qua một công ty môi giới-đại lý đã đăng ký tại Mỹ và một công ty môi giới đối tác nắm giữ giấy phép Loại 1 từ Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFC) của Hồng Kông. Với tư cách là một pháp nhân vận hành được cấp phép, BIT Securities phải tuân thủ các yêu cầu quản lý của GMC áp dụng cho hoạt động kinh doanh được cấp phép của Matrix Gelephu Pte. Ltd., bao gồm giám sát liên tục, bảo vệ tài sản khách hàng và kiểm soát chống rửa tiền.
Đây cũng là ý nghĩa của việc BIT chọn chấp nhận quản lý nghiêm ngặt. Từ mở tài khoản đến giao dịch và lưu ký, các dịch vụ liên quan được cung cấp theo khuôn khổ quản lý và kiểm soát áp dụng, và việc bảo vệ người dùng được thực hiện ở cấp độ tổ chức.
Suy nghĩ cuối cùng
Chọn được cấp phép nghĩa là nền tảng luôn hoạt động dưới sự quản lý. Những ràng buộc này không dễ dàng, nhưng chúng trả lời hai câu hỏi mà người dùng quan tâm nhất: ai đang quản lý tài sản của tôi, và ai đang giám sát công ty này.Ngành tài sản số đang bước vào một giai đoạn mới. Tiêu chuẩn để đánh giá một nền tảng không còn là tốc độ ra mắt sản phẩm hay nhịp độ mở rộng quy mô, mà là liệu quy định pháp lý có rõ ràng, quản trị có lành mạnh và hạ tầng có đáng tin cậy hay không. Bhutan đã phản ứng với xu hướng này bằng một khu tài chính đặc biệt được xây dựng từ đầu, và việc BIT lựa chọn được cấp phép tại đây cũng là một phản ứng với xu hướng này.
Đối với BIT, quy định chặt chẽ là một tài sản. Tập đoàn sẽ tiếp tục thúc đẩy năng lực tuân thủ, kiểm soát rủi ro và vận hành toàn cầu, đồng thời giành được sự tin tưởng lâu dài của người dùng bằng những năng lực có thể đứng vững trước thử thách của thời gian.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư, đề nghị hoặc chào mời nào. Tính khả dụng của các sản phẩm và dịch vụ khác nhau phụ thuộc vào luật và quy định hiện hành của khu vực tài phán của người dùng, quy trình xem xét điều kiện của nền tảng và các điều khoản dịch vụ liên quan. Các sản phẩm và dịch vụ khác nhau có thể được cung cấp bởi các thực thể khác nhau và chịu sự điều chỉnh của các khung quy định, điều khoản dịch vụ và công bố rủi ro khác nhau.