727財經比特幣雜誌 Core Scientific（CORZ）將於年底退出比特幣挖礦，托管業務收入達2.15億美元 Core Scientific將在第四季度完成比特幣挖礦業務的逐步關停，並於2027年以純AI托管房東的身份進入新階段，其自營挖礦收入已降至1230萬美元。
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Core Scientific（CORZ）將於年底前退出比特幣挖礦，托管業務收入達2.15億美元
Core Scientific管理層在週四的第三季度財報電話會議上表示，公司將在年底前完成退出比特幣挖礦，並於2027年以純高密度托管服務提供商的身份進入新的一年，為這一已使公司礦機規模縮減近一半的轉型畫上句號。
首席財務官Jim Nygaard告訴投資者，公司預計將「在第四季度完成逐步關停」。首席執行官Adam Sullivan更直白地給出了同樣的結束日期：「我們預計將在年底前完成退出比特幣挖礦。」上述言論與提交給美國證券交易委員會（SEC）的業績公告同時發佈，後者顯示這一轉型已經推進到何種程度。
財報附件顯示，在截至9月30日的季度中，托管收入環比增長近60%，達到2.154億美元。數字資產自營挖礦收入降至1230萬美元，較上年同期的5740萬美元下降約79%。為第三方提供的托管挖礦收入僅增加520萬美元。在2.329億美元的總收入中，托管業務目前約佔92%。
自營挖礦本季度錄得750萬美元毛虧損。托管業務毛利潤為1.284億美元，利潤率為60%。調整後EBITDA環比增長逾兩倍，達到1.336億美元，利潤率從25%擴大至57%。
隨著AI租約填滿場地，挖礦業務萎縮
Nygaard表示，截至9月底，Core Scientific的在線礦機數量較2025年底減少近50%。公司一直在根據與AI和高性能計算工作負載客戶簽訂的長期協議，重新利用電力和場地空間，其投資者材料稱這一過程將「在情況允許時」繼續推進。
這條路徑在上市礦企中並不獨特。同行們一直在出售比特幣並將園區租賃給AI租戶，研究筆記也指出，能夠為數據中心建設融資的企業與無法融資的企業之間的資金缺口正在擴大。
截至9月30日，Core Scientific的托管計費容量為485兆瓦——本季度增加90兆瓦——相當於超過7億美元的平均年化托管GAAP收入。Sullivan表示，其CoreWeave建設項目下剩餘約100兆瓦正處於調試階段，預計將在未來幾個月內開始確認收入。
除CoreWeave合同約定的590兆瓦外，Core Scientific還在五個園區擁有由AMD支持的一項協議下的530兆瓦容量，首批交付目標為2027年上半年，全面交付截至2028年底。兩項合作關係合計覆蓋約1.1吉瓦。管理層預計，一旦全面交付並開始計費，僅該組合就將產生18億美元的平均年化運行率收入和16億美元的淨運營收入。
Core Scientific的資產負債表顯示了甚麼比特幣幾乎已從賬面上消失。截至9月30日，數字資產為270萬美元，低於三個月前的4970萬美元和2025年底的2.22億美元。今年早些時候，Core Scientific在轉向之際仍在增持比特幣；這一篇章實際上已經結束。
退出挖礦已經帶來了現金成本。第二季度因終止Block/Proto挖礦芯片供應協議而計入的4190萬美元合同終止損失，反映了這一決定。在對AMD站點進行大量資本支出以及收購Polaris之後，第三季度末流動性約為17億美元，其中包括約8億美元現金。
Sullivan將此次逐步退出描述為簡化業務，以轉向「更具吸引力的長期增長機會」。Nygaard補充稱，從2027年開始，憑借「非常乾淨的損益表」——即數字中不再包含挖礦業務——投資者應能更清晰地看到真實的托管業務運行率。
現在的考驗是，Core Scientific能否在第四季度按計劃關停最後一批機器，以及AMD融資方案能否及時到位，以推動這份乾淨的損益表持續增長。