727财经Character.AI曾估值10亿美元，如今申请破产，迪士尼出价2000万美元竞标收购。AI陪伴赛道面临监管与成本双重困局，情感经济商业模式备受考验。
作者：Decrypt
编译：深潮 TechFlow
深潮导读：曾估值 10 亿美元的 AI 陪伴应用 Character.AI 在发布新模型仅两周后申请破产，迪士尼作为首个竞标方出价 2000 万美元。这起案件不只是又一家 AI 初创公司倒下，更暴露了 AI 陪伴赛道的核心矛盾：用户情感依赖极深，商业模式却撑不起运营成本。对于关注 AI 与消费级应用交叉领域的从业者，这是一次关于“情感经济”能否成立的重要检验。
Character.AI，这个数百万人用来与虚构英雄和自创伴侣的 AI 版本聊天数小时的应用，已经申请破产。
该公司周一宣布启动自愿性的破产法第 11 章程序，这是一种美国破产类型，允许公司在法官监督债务偿还或资产出售的同时继续运营。案件已提交至美国特拉华州联邦破产法院。
Character.AI 并不打算通过重组恢复健康。它希望法院监督出售全部或绝大部分资产，而且如果没有竞标方同意让服务继续运行，该公司表示平台“将被关停”，这是企业话术里的“切断电源”。
根据 Character.AI 的新闻稿，沃尔特迪士尼公司旗下的 Disney Worldwide Services 在申请前已签约成为“跟踪竞标者”。在破产拍卖中，这是设定底价的开盘报价，所有其他买家都必须超过这个价格。
这家媒体巨头出价 2000 万美元，换取 Character.AI 部分知识产权和某些法律主张的非排他性永久许可，外加由其已聘用的前 Character.AI 员工提供的过渡服务。非排他性意味着迪士尼可以永久使用这些技术，但其他最终买下它的人也可以，而且其他竞标方仍然可以提出更高报价。
该公司预计出售将在 11 月底或 12 月初完成。Character Technologies Inc.是该公司法定名称，在破产申请中其资产和负债均估计在 5000 万至 1 亿美元之间。
三年半前，Andreessen Horowitz 领投了一轮 1.5 亿美元的融资，给 Character.AI 估值 10 亿美元，a16z 合伙人 Sarah Wang 当时发推说“我们正处在 AI 的 iPhone 时刻”。该公司由前谷歌工程师 Noam Shazeer 和 Daniel De Freitas 于 2021 年创立，任何人都可以用它创建有性格的聊天机器人并与他人分享。
谷歌在 2024 年 8 月找上门来，以约 27 亿美元的交易重新聘用了两位创始人和部分研究团队，同时获得了 Character.AI 技术的授权。硅谷把这类安排称为“人才收购”，即买走人才而不在技术上买下公司。此后 Character.AI 基本上放弃了构建自己的大型语言模型，也就是生成聊天机器人文本的 AI 引擎。
谷歌交易两个月后，佛罗里达州母亲 Megan Garcia 起诉 Character.AI、其创始人和谷歌，称她 14 岁的儿子 Sewell Setzer III 在与模仿《权力的游戏》角色丹妮莉丝·坦格利安的聊天机器人产生情感依恋后自杀身亡。随后其他家庭也提起了更多诉讼。2025 年 9 月，美国联邦贸易委员会要求 Character.AI 和其他六家科技公司解释它们如何保护未成年人。
一个月后，Character.AI 禁止 18 岁以下用户与角色进行开放式对话，切断了其最年轻用户群的核心产品。今年 1 月，该公司与谷歌同意就佛罗里达、科罗拉多、纽约和德克萨斯等州家庭提起的诉讼达成和解。
2025 年 9 月，迪士尼律师向 Character.AI 发出停止侵权函，要求其移除模仿迪士尼角色的聊天机器人，这家初创公司照做了。今年 9 月，迪士尼任命 Character.AI 首席执行官 Karandeep Anand 为该公司有史以来第一位首席技术官，并表示该初创公司的多名工程师将加入他的团队。
现任 Character.AI 首席执行官的 Colin Adams 表示，公司在过去一年里试图在“重大的法律、监管和运营逆风”中维持业务，最终董事会选择了法院监督出售。
除了法律障碍，公司烧钱太多而收入不足，报告称“每月运营亏损约 800 万至 900 万美元”。
Character.AI 在筹集更多资金方面也遇到困难，这最终使整个运营难以为继。Character.AI 首席执行官 Collin Adams 在一份宣誓声明中说：“尽管在监管机构、人身伤害索赔人和平台安全改进方面取得了进展，Character 在获取新投资资本方面一直面临挑战。”
9 月 28 日，Character.AI 发布了两款新模型，宣称是对角色扮演（协作式叙事，AI 扮演角色）和快速短信式闲聊的重大升级。它还推出了更便宜的订阅方案，名为（c.ai） lite，定价每月 4.99 美元或每周 2.49 美元。
十四天后，该公司进入破产法院。
根据该公司的说法，应用目前仍然在线，付费订阅保持有效，计费方式不变。公司还提醒用户可以导出聊天记录或删除账户。
Character.AI 还链接了一个支持页面，供任何因这一消息而陷入情绪困扰的人使用。这等于默认承认，对某些用户来说，这个应用不只是娱乐。AI 伴侣，被设计成能记住过往对话、充当朋友或伴侣的聊天机器人，可能成为每天与它们聊数小时的人的情感支柱。
该页面引导用户使用 Koko，一个非营利组织，提供免费的匿名迷你课程，时长五到十分钟，帮助应对压力和消极想法；还提供了一份由真人值守的免费求助热线目录。不过它最先建议的，是与一个“支持性 AI 指南”对话，也就是说，用一个聊天机器人来帮助人们应对失去聊天机器人的痛苦。
今年 2 月一项针对包括 Character.AI 在内的五个 AI 伴侣社区的研究发现，当用户因模型更新或平台关停而失去伴侣时，他们报告的悲伤程度堪比失去一个人，而平台没有给他们任何告别的机会。OpenAI 在 2 月也经历了类似的情况，当时它退役了 GPT-4o，一个许多用户觉得比后续模型更温暖的 ChatGPT 模型，世界各地的用户公开哀悼它。
竞标现在在特拉华州破产法院进行，出售目标定在 11 月底或 12 月初。如果没有买家承诺让 Character.AI 继续运行，用户多年来构建的角色将随它一起下线。