QCP：美伊直接接触但提议被拒，霍尔木兹海峡通行量骤降

QCP Capital 报告称，美伊直接接触已确认但提议遭拒，伊朗提出 7 天方案，双方在紧迫性上仍存分歧；霍尔木兹海峡通行量降至 2 次、远低于 32 次的均值，Bab El Mandeb 航线亦受扰，美国 SPR 为 1982 年以来最低。美国经济活动重新加速，PMI 综合指数升至 58.4，为 2021 年 7 月以来最强，投入成本接近四年低位；增长走强叠加成本黏性推升久期需求，10 年期收益率升破 5%、上行 53 个基点。SEC 批准代币化股票豁免，Strategy 恢复 BTC 增持（1.427 亿美元）。报告最后提出，久期需求会否缓解，还是重新定价将进一步推高期限溢价。