727财经吴说获悉，Pantera Capital Research 发布 9 月《The State of Tokenization》报告，其追踪的 671 项代币化资产总市值达 3,318 亿美元，其中非稳定币资产价值 Q2 增长 13.3%。报告认为，下一阶段竞争重点正转向合规、流动性、分发及资本效率。数据显示，6 月 Hyperliquid 和 Lighter 上股票永续合约交易额约 678 亿美元，约为同期链上代币化股票现货交易额 42 亿美元的 16 倍；截至上半年末，Hyperliquid 股票永续合约未平仓量约 25 亿美元，相当于代币化股票流通市值的 121.3%。报告还发现，在 110 个市值至少 1,000 万美元的非稳定币产品中，开放访问产品占 41% 的价值，却贡献 99.8% 的 6 月链上现货交易量；48 个白名单产品中有 46 个低于 1% 的月度换手率门槛。