727財經當年搭建 Signet 的公司，又為加密機構搭了一條會計息的美元通道。
當年搭建 Signet 的公司，又為加密機構搭了一條會計息的美元通道。
撰文：Sanqing，Foresight News
9 月 28 日，tZERO 宣佈將高盛旗下國債貨幣基金 FTIXX 引入加密機構結算網絡 Lynq，符合條件的美國機構客戶可在交易間隙將閒置現金申購該基金，交易由 SEC 註冊券商 tZERO Securities 執行。據高盛向 SEC 提交的月度文件，截至 8 月底，這只基金共有約 1050 億美元淨資產，其中 FTIXX 機構份額規模達 973 億美元。
這是 Lynq 接入的首只外部基金。與貝萊德 BUIDL、富蘭克林鄧普頓 BENJI 的做法不同，高盛此次沒有發行代幣，Lynq 開放的是普通的傳統機構份額。為接入該基金，Lynq 對接了高盛資管旗下的流動性投資平台 Mosaic。在迎來高盛前，這張已運行一年多的網絡接入了 30 余家機構，2026 年 2 月披露的沈澱資產規模約為 8900 萬美元。
SEN 與 Signet 關停後留下的缺口
2023 年 3 月，Silvergate 關停 SEN，數日後 Signature 被接管致 Signet 停擺。這兩條承擔了全美加密機構大部分 7×24 小時划轉的通道消失後，行業美元結算陷入碎片化。Lynq 官網顯示，項目正是為填補這一缺口而設立。
Lynq 項目法律主體為 Digital Asset Settlement Network, LLC，由三家機構合資運作，無公開獨立融資，僅面向通過 KYC 與 AML 審核的機構，也沒有發幣計劃。
其中，Arca Labs 是數字資產管理公司 Arca 的創新部門，2019 年推出的 Arca US Treasury Fund 是較早以數字資產證券形式發行份額的 40 法案基金；tZERO 早年由 Overstock 孵化，獲得洲際交易所（ICE）戰略投資，持有券商及特殊目的券商（SPBD）資質；Tassat 負責結算技術，Signet 本身就是其產品 TassatPay 的白標版本，Customers Bank 的即時支付網絡 CBIT（現已更名為 cubiX）也建立於 TassatPay 上。
Tassat 2026 年 4 月發佈的公告披露，其技術支持的系統累計結算規模已超過 2.5 萬億美元。
Lynq 首席執行官 Jerald David 於 2025 年 5 月上任，曾任 Arca Labs 總裁，並擁有 CME、NYMEX 等傳統衍生品交易所的多年任職背景。網絡於 2025 年 7 月在 Avalanche C-Chain 完成首筆交易上線，今年 6 月與富蘭克林鄧普頓等一同成為 Avalanche Payments Collective 創始成員。
利息按區塊計算，在途資金不再閒置
Lynq 用於結算的資產是 Arca 發行的代幣化國債基金 TFND 的份額。機構將美元存入 tZERO Securities 賬戶後換成 TFND 份額，份額在網絡參與方之間實時划轉。現金由 U.S. Bank 托管，證券由 tZERO Digital Asset Securities 托管。
區別於傳統通道，Lynq 採用 Tassat 的 Yield-in-Transit 技術，按 2 秒區塊精度計息、按日發放。今年 4 月網絡遷移至 Avalanche 許可制專屬 L1。Avalanche 博客 2026 年 4 月披露，底層基金 TFND 規模約 9000 萬美元，已累計向網絡參與方派發超過 23.5 萬美元利息。
這一機制隨後延伸到了交易所保證金。
2026 年 1 月與 2 月，加密交易所 Crypto.com 與 EDX 相繼完成接入，Wintermute、GSR、Aquanow 等做市商可直接將 Lynq 賬戶資金作為 7×24 小時交易保證金，而不必存入交易所。
兩只基金在網絡中的分工並不相同。TFND 是參與方之間實時划轉、按區塊計息的結算資產；FTIXX 則作為流動性蓄水池，供機構在交易間隙配置閒置資金並賺取美債收益。
來自銀行通道與代幣化貨基的競爭
Lynq 的客戶名單已覆蓋主要的加密做市商和交易平台。B2C2、Galaxy、FalconX 是首批上線用戶，Wintermute、GSR、Crypto.com、Archax、FinchTrade 等隨後加入，Fireblocks 則通過 API 集成為機構接入提供支持。
但 8900 萬美元的資產規模仍然有限，其競爭主要來自兩個方向。
一是銀行系實時支付網絡。Customers Bank 的 CBIT（現 cubiX）在 2023 年後吸收了大批 Signet 客戶，Circle 當時也公開表示轉用 CBIT 處理 USDC 相關的美元結算。CBIT 同樣基於 Tassat 的技術，但它流轉的是銀行存款，Lynq 流轉的是計息的基金份額。
二是代幣化貨幣基金直接對接交易所。BUIDL 與 BENJI 已被多家交易所接受為抵押品，就在 FTIXX 接入 Lynq 當天，富蘭克林鄧普頓宣佈將代幣化抵押服務擴展至 Bybit，直接繞開了中間結算網絡。
高盛帶來了新的賣點，限制也同樣存在。
FTIXX 目前只對美國客戶開放，註冊在離岸司法轄區的做市商暫時無法使用；FTIXX 份額也未代幣化，能否像 TFND 一樣在網絡內實時划轉或用作交易所保證金，各方尚未披露。
Jerald David 曾構想過涵蓋結算、出入金、財資管理乃至 ETF 申贖的藍圖。但僅靠引入一兩只華爾街基金，Lynq 很難重現 Signet 的地位。除豐富生息資產外，打通主流衍生品平台的跨所抵押、打破離岸機構的准入壁壘等等，都決定著這張網絡的未來。